投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变(biàn)全(quán)球大(dà)型行业(yè)，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交(jiāo)易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关(guān)概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且(qiě)规(guī)模(mó)你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名最高的是(shì)广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达(dá)，该(gāi)基金还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产(chǎn)业(yè)发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业(yè)模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的(de)跟踪，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资(zī)需要(yào)仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规(guī)律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存在(zài)着(zhe)较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好的投资(zī)标的(de)也要(yào)以合适(shì)的价格(gé)买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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