5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买上海文(wén)华(huá)财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下(xià)称(chēng)文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市起开始停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待(dài)后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深交所(suǒ)决(jué)定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并(bìng)在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包(bāo)括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计(jì)持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上(shàng)市公司重大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交易(yì)对方(fāng)与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预计(jì)将(jiāng)构(gòu)成(chéng)关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司(sī)无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后(hòu)，公司第一(yī)大股(gǔ)东不会发(fā)生变化(huà)，且(qiě)不存(cún)在实际支配(pèi)公司股份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公(gōng)司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华(huá)财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控(kòng)制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他(tā)交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华(huá)财经(jīng)的持股比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客(kè)户提供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政府机关、互(hù)联网公(gōng)司合(hé)作(zuò)开展包括智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期(qī)内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收入基本(běn)持平(píng)。报告(gào)期内，数字经(jīng)济(jì)业(yè)务因(yīn)验收的大型政务(wù)项目(mù)成(chéng)本增幅大于收入增(zēng)幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收(shōu)益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产(chǎn)品(pǐn)和技术上(shàng)形成领先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技(jì)园租(zū)赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受到需求端的影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工(gōng)程实施(shī)、验(yàn)收结算(suàn)审(shěn)计(jì)等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利(l小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思ì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业绩表现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如(rú)果本次交易得(dé)以顺利实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份而言(yán)，文(wén)华财(cái)经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现(xiàn)金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于(yú)本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排以交易(yì)各方最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了(le)风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方尚(shàng)未签署正式的(de)交易协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有权监管机(jī)构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的小小心意,不成敬意请笑纳，小小心意 不成敬意是什么意思(de)下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份(fèn)股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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