财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易(yì)日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题(tí)“中特估愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析”及人工智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了(le)连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如(rú)国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需(xū)要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视(shì)交易(yì)的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的(de)整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析期。今年仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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