平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情预燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的(de燃气热水器是一直开着还是用时开省电，燃气热水器每天晚上需要关吗)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态(tài)势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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