在(zài)投资(zī)日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金的大涨大跌(diē)走势(shì)，激起了基民的(de)热烈讨论，“这个日经(jīng)正经不？”“还要有个(gè)跌停(tíng)板(bǎn)才和净(jìng)值(zhí)一(yī)样”“这基(jī)涨跌这么大(dà)，吓人”……到底发生了(le)什(shén)么？

　　5月23日，华(huá)夏、易方(fāng)达基金两大公(gōng)募巨(jù)头(tóu)纷纷公告，对公司(sī)旗下高溢价日经225ETF提示风险，目前折(zhé)溢价率已经大(dà)幅回(huí)落。与此同时，科(kē)创(chuàng)50、创业板指继续受到资(zī)金的青睐，今年以来(lái)创业板(bǎn)ETF净买入(rù)资金已达165亿元，而沪深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前，热(rè)门(mén)板块传(chuán)媒、基建ETF受到资金“落(luò)袋为安”，但部(bù)分(fēn)机构(gòu)看好传(chuán)媒、顺周期板块的长期配置价值。

　　提示高(gāo)溢价风险

　　日(rì)怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧经ETF溢价已(yǐ)有所回落

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基(jī)金两大(dà)公募巨头(tóu)纷纷公告(gào)，两家公(gōng)募(mù)旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易价(jià)格波动较大。截至5年22日，两只产品的(de)溢价率(lǜ)分别为5.5％、9.12％，并特此提(tí)示投资者关(guān)注二级(jí)市场交易价(jià)格溢价风险(xiǎn)，如果盲(máng)目投资，可能遭受重(zhòng)大损(sǔn)失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅(fú)都(dōu)超(chāo)过了16％。截至5月23日下(xià)午1点开盘，两只产(chǎn)品溢价率都回落到4％以内，投资者的追捧(pěng)热情(qíng)在风险提示后有所降温(wēn)，正在回归理性。

　　而从资金(jīn)流向看，由(yóu)于两只(zhǐ)产品(pǐn)规模仅有1个亿左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨日净流入资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从全市场看，目前跟踪日经指数的(de)产(chǎn)品(pǐn)共有4只(zhǐ)，总规模(mó)5.4亿(yì)元(yuán)，今(jīn)年以(yǐ)来资金(jīn)净流(liú)入2.42亿元，涨幅最高的产品(pǐn)已经(jīng)达到27％，体现了很好的赚钱效应。

　　目(mù)前(qián)，四只(zhǐ)产品(pǐn)跟踪的指数都是日(rì)经225指数收益(yì)率（经(jīng)汇率(lǜ)调(diào)整(zhěng)后(hòu)），从该指数表现看，今(jīn)年也大涨(zhǎng)18％，指数涨幅在(zài)亚太市场高(gāo)居前列。

　　一(yī)位股票(piào)ETF基金(jīn)经理告诉记者，日经ETF跟踪的(de)指(zhǐ)数近期涨势较大(dà)，涨(zhǎng)幅犀利(lì)，叠加产品流(liú)通盘不够大(dà)，短(duǎn)期内受到资金的净买入，产生了供不(bù)应求的情况，就(jiù)会推(tuī)高(gāo)二级市(shì)场价格，让价格走(zǒu)在(zài)指数(shù)涨幅(fú)的前面，这个情况就会产生基金(jīn)产品(pǐn)的高溢(yì)价(jià)。

　　“日经ETF的底(dǐ)层资产是跟踪日经225指(zhǐ)数表现的，如果(guǒ)短期(qī)出现高溢(yì)价，也(yě)就意味着当前的价格超(chāo)出了指数的(de)涨幅，未来(lái)会回归(guī)到指(zhǐ)数正常走势(shì)和涨跌幅的(de)状态，也就是会逐渐消(xiāo)除(chú)溢价。而(ér)高溢(yì)价回归的过程，就会(huì)产生二级市场价格的下跌，因此，建议投资(zī)者不要盲目买入高溢价品(pǐn)种(zhǒng)，避免下跌风险。”该基金经理称(chēng)。

　　而从日本股市表现看(kàn)，今年年初以(yǐ)来日(rì)本(běn)股市持续上涨，日经(jīng)225指数超(chāo)越(yuè)30000点大关，达到1990年(nián)泡沫经济破裂以来的最高点。

　　中信建投证券认为，近期日本股市上(shàng)涨受多重(zhòng)因素(sù)驱动：一(yī)是(shì)随着美联储加息预(yù)期下降和日央行紧缩预期上升(shēng)，吸引国(guó)际(jì)资(zī)本回流日本市场；二是随着疫后经济活动(dòng)复苏(sū)和去年日元(yuán)持续贬值，东京交易所(suǒ)上市公司多表(biǎo)现良(liáng)好；三是今年东京交(jiāo)易所提出(chū)将改革(gé)公司治(zhì)理(lǐ)监督机(jī)制。在(zài)这(zhè)一(yī)改(gǎi)革下，预计(jì)部分(fēn)低估值企业可能(néng)采取股票(piào)回购等方(fāng)式提振股价(jià)，截至本周，已有价值3900万亿日(rì)元(yuán)的股票被宣布(bù)回购；四是近(jìn)期部分利好消息(xī)带动市场情绪。包括G7峰会在日召(zhào)开(kāi)、巴菲特赴(fù)日考察并表示大举(jǔ)投(tóu)资(zī)日本股市(shì)等，推动市(shì)场对日本股市的整体情绪提振。

　　也有基金经(jīng)理提示短期过快上涨带来(lái)的(de)投(tóu)资风险，并提示投(tóu)资者，海外投资可能会涉及相关的(de)汇(huì)率风险(xiǎn)，对相关市场熟悉程度不高等问题，建议(yì)投资(zī)者(zhě)在自己能力圈内投资，避免(miǎn)盲目追高带来(lái)的风险(xiǎn)。

　　怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧trong>科怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧创50、创业(yè)板指(zhǐ)继续(xù)受青睐

　　创业板ETF净流入资金已达165亿

　　除了关注(zhù)市场热点ETF外，再(zài)来看下ETF市(shì)场最新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月22日收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比(bǐ)去年末规模(mó)新增1293亿元，规(guī)模增幅10％。在本周震荡市场中，昨日净(jìng)申购份(fèn)额13.23亿份，按照区(qū)间成交(jiāo)均价测算(suàn)，净流入资金微增3.89亿(yì)元(yuán)。

　　从资金净(jìng)流(liú)入(rù)方(fāng)向来看，资金净流入宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业板ETF昨日净流入都是3.39亿元(yuán)，位居行(xíng)业前列(liè)。另外，易方达(dá)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元(yuán)以上资(zī)金的(de)净(jìng)流(liú)入。

　　行业和主题产品中，半导(dǎo)体、游戏、证券ETF等净(jìng)流入资金居前，都超过了2亿元资金体量(liàng)。另外，触底反(fǎn)弹的医药ETF、高位(wèi)回(huí)调(diào)的传媒ETF，也同(tóng)样吸引资金关注，净(jìng)流(liú)入资金相对居前。

　　拉长时间看(kàn)，今年以来净流(liú)入(rù)资金最(zuì)多(duō)的是易方达创业板(bǎn)ETF，今(jīn)年净流入资金(jīn)165亿元，位居(jū)行业首位。另外，创(chuàng)业板50ETF、科创50ETF分别(bié)净流入70亿元、67亿元，都(dōu)位居行业前列(liè)。

　　而今年景气度回升(shēng)的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估值(zhí)吸引力的医疗、恒生互联网等(děng)，也都受(shòu)到资金的(de)追(zhuī)逐，净流(liú)入(rù)资金都在50亿(yì)元体量及以上。

　　谈(tán)及创(chuàng)业板相关指数的(de)“越(yuè)跌(diē)越买”，华安基金指(zhǐ)数与量化投资部表示，随着(zhe)前期创(chuàng)业(yè)板50指数的回调，当(dāng)前估值已来到30倍(bèi)的历史低位区间，且一季报显示成分(fēn)股净(jìng)利润同(tóng)比增(zēng)长52.69％，基本面向(xiàng)好趋势明显，持(chí)续关注板(bǎn)块趋势反转机(jī)会。

　　该机构分(fēn)析(xī)，在政策(cè)层(céng)面(miàn)，4月底(dǐ)的政治局会议提出(chū)“要夯实科技自立自(zì)强根基，培(péi)育壮大(dà)新(xīn)动能。要巩固和(hé)扩大新能源汽车发展(zhǎn)优势，加快推进充电桩、储能等设(shè)施(shī)建设和配套电网改造。要重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展，营造创新(xīn)生态，重视防范(fàn)风(fēng)险”，这宣(xuān)示着国(guó)内经济(jì)发(fā)展动能要(yào)加(jiā)快转(zhuǎn)变，新能源及人工(gōng)智(zhì)能将是经济转型(xíng)的两大动能，汇(huì)聚战(zhàn)略性新兴产业的创业板持续受益(yì)于(yú)政(zhèng)策红利，该机构(gòu)建议关注创(chuàng)业板50指数的投资机会(huì)。

　　沪(hù)深300、上证50ETF等(děng)净流出居(jū)前

　　传媒、基建“落(luò)袋为安”

　　而从(cóng)资金净流出方(fāng)向(xiàng)看，表现相对强势的上证50ETF遭遇资(zī)金净卖(mài)出，当(dāng)日基(jī)金份额流失4亿份(fèn)，资金净流出(chū)超过11亿元。另外，南方(fāng)中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指(zhǐ)数，也分别(bié)有超过1个亿的资(zī)金净流出。

　　行(xíng)业和主题(tí)ETF中，芯片、煤(méi)炭、中(zhōng)药ETF等近期出现阶段性(xìng)行情的(de)板块，遭遇资金(jīn)的卖出，天(tiān)弘银行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多(duō)只产品净流出(chū)资金也有1个亿(yì)以上。

　　拉长时间期限，今年以来宽(kuān)基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都出(chū)现百亿(yì)体量的资(zī)金净流出。上(shàng)证50ETF也有57亿元资金净(jìng)流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年涨(zhǎng)幅超40％的(de)传媒ETF净流(liú)出资金(jīn)24亿元，位居(jū)行业(yè)首(shǒu)位。5G、证券(quàn)ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨越卖(mài)，整体资金净流出(chū)位居(jū)前列。

　　虽(suī)然部分热门主题行业的资(zī)金出现流出，但部分机构仍建议从中长期角度，观察(chá)各类板块的投资机(jī)会(huì)和(hé)行情演绎。

　　中(zhōng)欧基(jī)金表示(shì)，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期(qī)的趋势(shì)，但市(shì)场展现出更多结构性(xìng)机会，当前市场对题材(cái)的追捧热度仍(réng)持(chí)续(xù)偏高。“传媒板(bǎn)块近期(qī)跌(diē)幅居前，主因前(qián)期涨幅较大，炒作(zuò)有逐步(bù)退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金建(jiàn)议继续关注资金合力(lì)最强(qiáng)的人工智能(néng)与央企相关(guān)品种，中(zhōng)期在市(shì)场炒作热度(dù)回落(luò)、且经济复苏趋势确立后关注“顺周(zhōu)期”板块(kuài)的(de)整(zhěng)体机会(huì)，尤其是(shì)大众消(xiāo)费等(děng)领域(yù)；而长期来看，可以积(jī)极关注数字(zì)化(huà)对生产力(lì)的提升，重点关注(zhù)计算机、互联(lián)网和传媒等行业。

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