随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总署(shǔ)数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货(huò)分析(xī)师(shī)张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预(yù)期增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大(dà)量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增量到港(gǎng)后直(zhí)接进入下(xià)游(yóu)玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可(kě)能会导致下游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南美和非洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着国际能源价格的(de)回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格处(chù)于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增长态势(shì)，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预(yù)期(qī)，显示(shì)出(chū)行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放(fàng)量，今年出口量(liàng)能在(zài)去(qù)年高基(jī)数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯(chún)碱需求具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有(yǒu)待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体企(qǐ)业承(chéng)压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会受到(dào)一(yī)定(dìng)影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期强烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影(yǐng)响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预期走弱(ruò)。主要在于国外能(néng)源的回(huí)落背(bèi)景下供应(yīng)的(de)回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出(chū)口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部(bù)分(fēn)原(yuán)因可(kě)能是前期待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从去(qù)年的(de)出口角度存纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能(néng)还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口(kǒu)或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价(jià)368美(měi)元/吨，部分长协价格可能更(gèng)低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内(nèi)纯(chún)碱出口只是供至国内(nèi)大(dà)型玻璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位(wèi)。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进出口数(shù)量(liàng)占(zhàn)全国(guó)产(chǎn)能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段(duàn)性的(de)行(xíng)情(qíng)产(chǎn)生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海(hǎi)外(wài)碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调(diào)，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相对去年(nián)下降(jiàng)。“后(hòu)续(xù)海(hǎi)外碱到(dào)港量(liàng)增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预(yù)期是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同)市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的(de)到(dào)港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对明显。

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