今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基金(jīn)经理的观(guān)点(diǎn)和(hé)真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理(lǐ)的诺安(ān)积极回报基(jī)金，一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人(rén)工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了(le)市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领(lǐng)先的主动权(quán)益基金(jīn)。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在(zài)一季(jì)度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示(shì)，一季(jì)度在人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积(jī)极(jí)拥(yōng)抱人工(gōng)智能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现(xiàn)最(zuì)强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速(sù)。国内(nèi)厂(chǎng)商(shāng)也(yě)纷纷(fēn)开展结(jié)合自身业务的(de)人工智能领域(yù)的研究，在股价飞涨的(de)背后，是(shì)相关公司在(zài)产业端的积极布局(jú)，人工智(zhì)能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报基金一季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都有(yǒu)相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了(le)较(jiào)大幅(fú)度(dù)的(de)调整。相较去年底，除(chú)了中微(wēi)公司、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现(xiàn)在(zài)其前十大(dà)重(zhòng)仓股之列(liè)外，其他重仓股全部(bù)换，新蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中芯国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙(lóng)等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓股推动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位(wèi)，一季(jì)度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一只基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓股相较去年(nián)底变化很小(xiǎo)，仍重点(diǎn)布局卓(zhuó)胜(shèng)微、中微公司(sī)、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的(de)一季(jì)报中(zhōng)写道，主要布局芯片板块，在(zài)当(dāng)前(qián)的市(shì)场位置(zhì)，迎接即将到(dào)来(lái)的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈及(jí)芯片(piàn)板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季度都到了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季(jì)度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常，各厂(chǎng)商二(èr)季度(dù)毛(máo)利(lì)率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突(tū)飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。海外(wài)引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片(piàn)的突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅速(sù)。而(ér)算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动(dòng)，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的(de)重要增长。新需求(qiú)将(jiāng)让芯片周期(qī)拐点提(tí)前到来。

　　另外一个(gè)重要板块(kuài)是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了(le)穷途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法案对(duì)我国(guó)晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁(cái)已(yǐ)经(jīng)乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩(kuò)产造成了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是(shì)另外(wài)一个角度(dù)看(kàn)，芯片(piàn)设(shè)备(bèi)的国产(chǎn)化(huà)率却取得(dé)了突飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景下(xià)，国产替(tì)代进程加速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理的(de)诺(nuò)安积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强的主动(dòng)权(quán)益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩超(chāo)过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这(zhè)只冠军(jūn)基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安(ān)积(jī)极回报(bào)去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度(dù)的(de)净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴(bào)涨更多来(lái)自于(yú)投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积极回报基金的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受(shòu)益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从去年底的(de)0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的(de)副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露(lù)情况看，谢治(zhì)宇主要加(jiā)仓半导体及光模块相关(guān)板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度(dù)主要对对人工智能相关(guān)产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进了海康威视(shì)、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四(sì)只个股，几乎(hū)全部是与AI、半导体、光模块方向(xiàng)相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用于设备检测、产品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康(kāng)威视的(de)营收增长起了很大的(de)作用。

　　澜起科(kē)技主营业务(wù)是为(wèi)云(yún)计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提(tí)提供以芯片为(wèi)基础(chǔ)的(de)解决方案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领(lǐng)先的(de)无晶圆半导体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据(jù)中心(xīn)光(guāng)模块供应商。截(jié)止4月(yuè)21日(rì)，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果(guǒ)超媒、普洛药(yào)业在(zài)内的四只个股在(zài)一季度退出兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外(wài)一只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表示，随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报告(gào)期内(nèi)维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争力(lì)一(yī)季报的(de)披(pī)露揭开了朱红裕的(de)投(tóu)资思(sī)路(lù)和(hé)路径。从股(gǔ)票(piào)持仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基(jī)金成(chéng)立以(yǐ)来(lái)的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对(duì)去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核(hé)心竞争力配置来看，重点(diǎn)布局了信息(xī)技(jì)术(shù)、可选消费(fèi)等。前十大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国(蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗guó)际等。其中卫宁(níng)健康持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一(yī)些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威股(gǔ)份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季(jì)报(bào)中写道，一季度初(chū)期，我们(men)基于(yú)对经济复(fù)苏预期大概(gài)率(lǜ)偏弱的(de)判断(duàn)，主要减持了经济复苏(sū)敏感度(dù)相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等(děng)行业(yè)，同(tóng)时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物(wù)业及计算机(jī)等公司。

　　他(tā)也(yě)坦言，虽(suī)然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我(wǒ)们的(de)预期，导(dǎo)致对部分行业的定价(jià)出现了较(jiào)为显著的偏离。我们(men)将基(jī)于中长期的(de)行业研究(jiū)视(shì)野，逆势而行。

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