金(jīn)融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金融(róng)数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同比增(zēng)长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百(bǎi)分点。初步(bù)统计，2023年4月社会融资(zī)规模增(zēng)量(liàng)为1.22万亿(yì)元，比(bǐ)上年(nián)同(tóng)期多2729亿元。其(qí)中(zhōng)，对实体经济发放的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的(de)外币贷款折合(hé)人(rén)民币减(jiǎn)少319亿(yì)元，同比少减441亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人民币存款减少4609亿元铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗，同比多减5524亿元。其(qí)中，住户存(cún)款减少1.2万亿元，非金融(róng)企业存(cún)款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元(yuán)，非银行业金(jīn)融机构存(cún)款增加2912亿元(yuán)。4月末，外币存款余(yú)额8819亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降11.6％。4月(yuè)份(fèn)外币存(cún)款减少(shǎo)296亿美(měi)元，同(tóng)比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速(sù)评认为，M2同比(bǐ)回落，主因居民存款(kuǎn)13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能(néng)重回(huí)表外资产，而(ér)非用(yòng)于消(xiāo)费，消费在二季度(dù)同样处(chù)于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同(tóng)比回落(luò)0.3个百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在(zài)于居民贷款13个(gè)月以来(lái)首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点(diǎn)。

　　对(duì)此，中(zhōng)信证(zhèng)券点评如下(xià)：在经历了一季度的爆发(fā)式增长后，信贷(dài)在4月明显(xiǎn)回落。从(cóng)结构上来看，居民(mín)部门(mén)再(zài)次“缩表”，不过企(qǐ)业(yè)中(zhōng)长期贷款有较强韧(rèn)性。信贷回落(luò)可(kě)能是因为一季度(dù)透支了部(bù)分银行信贷额度和企业信贷需求，而且4月地(dì)产销售也边际(jì)走弱。社融(róng)增速与(yǔ)上(shàng)月(yuè)持平，非标融(róng)资持续(xù)好转。M2增速(sù)在高基数下回落。

　　申万宏(hóng)源(yuán)申万宏源认为(wèi)，M2同(tóng)比回落主因居民存款13个月以(yǐ)来同比(bǐ)首(shǒu)次转为减少，但更(gèng)可能重(zhòng)回表外资产，而非(fēi)用于消费(fèi)，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于(yú)居民贷款13个月(yuè)以来首次(cì)转负。4月居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。4月(yuè)M1同比(bǐ)回(huí)升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分点至7.6%，主要(yào)源于个人(rén)存款的流出而非企(qǐ)业活期存款(kuǎn)大幅改善(shàn)，和(hé)地产销(xiāo)售的再度转冷(lěng)有关。

　　4月份人民币(bì)存款大幅减少的问题，中信证券认为是季节性波动。因为银行倾(qīng)向于让理(lǐ)财产品(pǐn)在季末到期(qī)，使资金回流成存(cún)款(kuǎn)，以(yǐ)应对考(kǎo)核(hé)，然后在下季初(chū)发(fā)行新的理(lǐ)财产品承接。因此居(jū)民存款在季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上(shàng)月提高0.2个(gè)百分点，或许反映了(le)企(qǐ)业(yè)经营活跃度有所提升。

　　招商宏(hóng)观与中(zhōng)信证券看法较为(wèi)一致，招商宏观表示(shì)居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少符合(hé)季节性规律。在本月(yuè)数(shù)据中，居民端(duān)出现了铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗新增存款，新增贷(dài)款同时(shí)收缩的情况。从历(lì)史规律(lǜ)来看，4月及(jí)7月一(yī)般是(shì)居民(mín)存款减少的时(shí)点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万(wàn)亿居民(mín)存款的减少(shǎo)量少于2017（减少1.22万(wàn)亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无法(fǎ)从4月(yuè)数据得出(chū)类似居民加速偿(cháng)还(hái)房贷等结论。

　　对于居民存款的去向(xiàng)问题，申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)分(fēn)析认(rèn)为4月居民存款减少更可能去向表外资(zī)产，而(ér)非消费领域(yù)。

　　对于(yú)4月的(de)信(xìn)贷结(jié)构问题，招商宏观表(biǎo)示在放缓的信贷投(tóu)放(fàng)中，结构特征(zhēng)依然明显。企业中长期贷款贡献了新增信贷的绝(jué)大部(bù)分，居民(mín)端(duān)中(zhōng)长期(qī)信贷出现收缩。这种结构特(tè)征(zhēng)反映了居民端在前期(qī)购房需求脉冲式(shì)释放(fàng)后信心仍然不足的情况。如果(guǒ)没有进一(yī)步(bù)的政策(cè)支撑，不排除(chú)居民(mín)端新增(zēng)信贷量(liàng)会(huì)持续维持在(zài)低位。

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