财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近期监管部门正陆续(xù)召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价利率，控制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险公(gōng)司开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利(lì)率，控制(zhì)利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发产品的(de)定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思(sī)路是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召(zhào)集险企进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部(bù)组(zǔ)织保(bǎo)险(xiǎn)行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司负(fù)债成本情况，以及(jí)降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分(fēn)析(xī)变化(huà)等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北京(jīng)参会的保险公司(sī)包括(kuò)中国人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司有合众人(rén)寿、国富(fù)人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一位总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责任准备金评估(gū)利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶段(duàn)调(diào)整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期(qī)年(nián)金的责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的(de)调整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示(shì)：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预(yù)定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国(guó)险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例稳步提升，其他资(zī)产以(yǐ)非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基(jī)本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优质非(fēi)标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影响较大(dà)。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类型(xíng)调整评估(gū)利(lì)率、防范化(huà)解利差损风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会召开座谈会，各险企已就降(jiàng)低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评估(gū)利(lì)率(lǜ)的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫(jiào)停(彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方tíng)高预定(dìng)利率(lǜ)产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率下(xià)行，投(tóu)资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利(lì)率的方(fāng)式来(lái)避免(miǎn)利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利(lì)差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清(qīng)单(dān)、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估利率(lǜ)等降低负债端成本。

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