近日，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过(guò)火事件，引发舆论(lùn)地震。曝光的网(wǎng)友称，使用(yòng)大家广泛知晓的(de)“强军口(kǒu)号(hào)”来进行调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北京文(wén)旅局5月17日发布通报，决定(dìng)没收笑果文(wén)化违法所(suǒ)得1中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由不(bù)恰(qià)当言(yán)论(lùn)引发的风波中，《科(kē)创板日报(bào)》记者发现，随着脱口秀不断(duàn)破圈(quān)，笑果(guǒ)文化也成(chéng)为了(le)备受资(zī)本青睐的(de)宠儿，在6年中获得众多资(zī)本8轮融资，并于2021腾讯入股后(hòu)，估值超过40亿(yì)元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果6年8轮(lún)融资，对外投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶(yè)烽等人成(chéng)立笑果文化，注册资本为208.13万元，经(jīng)营(yíng)范(fàn)围包括(kuò)文化艺术交流策划、演(yǎn)出经纪、文(wén)艺创作(zuò)与(yǔ)表演等。

　　脱口秀近几年的发展可谓“风生水起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等节目(mù)的火爆，让脱口秀(xiù)演员和脱口(kǒu)秀(xiù)俱乐部成(chéng)为了炙(zhì)手(shǒu)可热的(de)行业，笑果文(wén)化也成为(wèi)中国最(zuì)成功的(de)脱口秀(xiù)俱乐部之(zhī)一。

　　由此，资本(běn)敏锐察觉到商机并押宝这一赛道(dào)，《科创板日(rì)报(bào)》记者(zhě)整理公开信息发现(xiàn)，笑果(guǒ)文化于2016年至2021年共完成(chéng)8轮融资。2021年(nián)3月，腾(téng)讯关联公(gōng)司入股笑果文(wén)化(huà)后，估(gū)值(zhí)超过(guò)40亿元。

　　财联社(shè)创投(tóu)通数据显示，2016年6月，笑果文化(huà)得到游族网络天(tiān)使轮投资(zī)。同(tóng)年9月，得到游族网络(luò)、普思资本(běn)数千万(wàn)的(de)pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到(dào)南(nán)山资(zī)本、游族网络、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿元(yuán)的(de)A轮投资。

　　同年5月，得到南山资(zī)本、游族网络、CMC资(zī)本(běn)、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同年12月(yuè)，得到CMC资本、华人文化集(jí)团、泽时投资的战略投资，此轮未披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到南山(shān)资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的(de)战略(lüè)投(tóu)资。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的战(zhàn)略投资。

　　可以看出，南山资本和游(yóu)族网络对笑果(guǒ)文化最为青睐，8轮融(róng)资(zī)中一共投了4次，游族网络更是笑果文化的(de)天使投资人。

　　与此(cǐ)同时，线下是笑果文化(huà)走向扩(kuò)张的关键一子，今年4月，位于北京东(d中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单ōng)城区隆(lóng)福寺的笑果文(wén)化线下喜剧空间“笑果工厂”开业(yè)，这是笑果工厂继(jì)上海(hǎi)、南(nán)京(jīng)、苏州之后的第四个(gè)演艺空间。此外，近年来(lái)对外投(tóu)资也在(zài)扩张(zhāng)。

　　《科创板日报》记者(zhě)发现，笑果文化对外(wài)投(tóu)资的企业共有9家，其中有6家已经注销。如今存续的企业有：笑(xiào)果(guǒ)挺棒(bàng)文(wén)化传媒（上海）有限公司、上海(hǎi)青豆结(jié)冰文化传播有限公司、上(shàng)海笑欢(huān)悦(yuè)信息技(jì)术有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此前控股(gǔ)的笑果演艺(yì)股权也发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果演(yǎn)艺原股东笑果(guǒ)文化、郭(guō)凌虹(hóng)退(tuì)出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时企业类型变更为有限(xiàn)责任公司（港(gǎng)澳台法(fǎ)人独资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国(guó)香港注册(cè)。

　　此前曾有业内人士猜(cāi)测，笑果文(wén)化或许(xǔ)是在(zài)悄(qiāo)悄开启上市的前奏(zòu)。

　　作为普思(sī)资(zī)本的(de)前高管，Charles（化(huà)名）参与了对笑果(guǒ)文化(huà)的(de)A轮投资过程(chéng)，他(tā)对(duì)《科创板日报》记(jì)者表示，他也(yě)是刚从网上看到本次(cì)出事(shì)，此前脱(tuō)口秀行业(yè)在国内(nèi)处(chù)于(yú)快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)阶段，表(biǎo)现形式丰富多样，而在(zài)该领域笑果文化做的很早，成绩也很(hěn)突(tū)出(chū)，其(qí)《吐(tǔ)槽大会(huì)》在年轻人圈子里很火(huǒ)爆(bào)，出于这些原因进行了投资。

　　脱(tuō)口秀又被称(chēng)为(wèi)“冒犯的艺术”，追求的就(jiù)是一种针砭时弊、刺(cì)中(zhōng)痛点，让观众一边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目效(xiào)果可能需要张狂和(hé)外向一些(xiē)，但公众(zhòng)场合下脱口(kǒu)秀中的开玩笑也要注意把握分(fēn)寸，尤其涉(shè)及到国家政治和解放军形象等严肃话题，确实(shí)不该口无遮拦(lán)，“踩(cǎi)红线(xiàn)的事(shì)肯定是(shì)不能干(gàn)的”。

　　他(tā)还提醒，笑果在(zài)风控方面，可能没有进(jìn)行非常(cháng)严格的把控。

　　此外，《科创板日报(bào)》记者注意到，笑果文化的(de)业务和腾讯关联颇深，资料显示，目前大股(gǔ)东叶烽持有31.57％的股份(fèn)，宁波梅山保税港(gǎng)区泽禧股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业持(chí)股13.58％，广(guǎng)西腾(téng)讯创业投资有限公司为第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾(téng)讯视频联合笑果文化打(dǎ)造(zào)了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人(rén)及编剧的李诞迅速(sù)走红(hóng)。

　　2017年8月(yuè)，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合出品的《脱口秀大会(huì)》在(zài)腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人(rén)士(shì)去年称，受(shòu)众面(miàn)最广的是线上长视频业务，如《脱口秀大会(huì)》、《吐槽大会》和《脱口秀反跨年》等以跟腾讯(xùn)合作的长视频节目(mù)，可以占到公司百分之四十的业(yè)务营收。

　　市场迅猛上升，资本却(què)后劲(jìn)不足？

　　相较于(yú)西(xī)方脱口(kǒu)秀百年以(yǐ)上(shàng)的(de)发展历(lì)史，脱口秀这个舶来品在国内的发(fā)展历程要短得多也快得(dé)多(duō)。近10年内，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐(tǔ)槽大会(huì)》《脱口秀大会》等热门综(zōng)艺频频占(zhàn)据收(shōu)视榜与网络(luò)热议话题榜首，由(yóu)此带来一波迅猛发展(zhǎn)的脱口(kǒu)秀风潮(cháo)。

　　热度席(xí)卷而来，资本也(yě)闻风而至。财联(lián)社创(chuàng)投通数据显示，自2015年以来，有超过9家脱口秀企业获得(dé)融(róng)资。其中，不乏(fá)明星投资机构。

　　如红杉中(zhōng)国(guó)、腾讯投资投了罗永浩旗下的思维造物，乐游资本投(tóu)了鲜榨喜剧，原子创投、合一(yī)集(jí)团投了单立人。

　　值得(dé)注意的是，资本对脱口秀行(xíng)业也(yě)明显呈现出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融(róng)资的笑果文化(huà)外，其他脱(tuō)口秀厂(chǎng)牌(pái)融资轮(lún)次都仅有一两(liǎng)轮，且集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有(yǒu)些后劲不足，2021年之后，市(shì)场上(shàng)暂无(wú)新的脱(tuō)口秀企业获得融(róng)资(zī)。

　　资本(běn)市场的反应与(yǔ)高速增长(zhǎng)的市场(chǎng)似乎并不(bù)匹配(pèi)。据《中国脱口秀行业发展趋势(shì)分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口(kǒu)秀市(shì)场全年(nián)商业演出(chū)场次(cì)1.85万场，比(bǐ)2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年至2029年(nián)，行业年(nián)均复(fù)合增速将保(bǎo)持20.18％的(de)高(gāo)速度。

　　市场仍在上升期，资本为何却逐渐远(yuǎn)离了这一赛(sài)道？眺远营销咨询创始人高(gāo)承(chéng)远对《科(kē)创板日(rì)报》记(jì)者表(biǎo)示，脱口秀(xiù)行业虽然发展(zhǎn)迅猛(měng)，深受观众喜爱，但在资本市(shì)场并不(bù)吃(chī)香。其核(hé)心原因在于，资(zī)本的投资(zī)逻辑天然是确定性和可复(fù)制性(xìng)，而脱口秀行业却具有巨大的不(bù)确(què)定性和不可复制性。演员的不确定(dìng)性、创作的不确定性、观众审美的不确定性，以(yǐ)及踩红(hóng)线等重要(yào)舆情(qíng)事件(jiàn)等，都可能(néng)让经营面临巨大(dà)的风险。

　　因此，有(yǒu)投资人指(zhǐ)出，“脱(tuō)口秀行业未来想要可持续发展，就需要拥抱监管，在合(hé)法(fǎ)合(hé)规的底线之上，不断运营爆款，激活创(chuà中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单ng)作，带(dài)动整(zhěng)个行(xíng)业的上(shàng)线，这才是这(zhè)个(gè)行业可(kě)持续、良(liáng)性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然(rán)亦对《科创板日(rì)报(bào)》记者表示(shì)，脱口秀(xiù)行(xíng)业作为大文娱(yú)行(xíng)业中的一(yī)员(yuán)，和这个行业中的其(qí)余行(xíng)业(yè)一样（如影视剧作、游戏等等），都(dōu)严重依赖IP本(běn)身(shēn)而非平台，行(xíng)业本身的“护城(chéng)河”相(xiāng)对浅(qiǎn)，而脱口秀(xiù)本身(shēn)是靠故(gù)事(shì)起家的，但这个行业的(de)“故事”却很难讲述，这(zhè)也是备(bèi)受(shòu)资本(běn)市场冷遇的(de)原因(yīn)。

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