3月份(fèn)，全(quán)国(guó)居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持较快增长(zhǎng)。货(huò)币(bì)信贷(dài)较快增长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经济是否进(jìn)入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘(lí)清(qīng)概念(niàn)。国际(jì)上(shàng)通常认为(wèi)，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水平(píng)在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随着(zhe)货币供应(yīng)量(liàng)持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的(de)通缩有三个主要特(tè)点(diǎn)：一(yī)是总体物价(jià)紧缩而非局部(bù)物价紧缩，二是物(wù)价连续一段时间(jiān)负(fù)增长，三是伴随(suí)货(huò)币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行(xíng)表现，当(dāng)前(qián)中国经济显然并不符合通缩的(de)典(diǎn)型特征，因(yīn)此(cǐ)，所谓中国经济通(tōng)缩(suō)是个伪命题(tí)。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重(zhòng)要民生商(shāng)品和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受春节效应和疫情防(fáng)控政策优化(huà)调整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季节(jié)性回(huí)落，加之市(s嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎'color: #ff0000; line-height: 24px;'>嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎hì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价(jià)格(gé)的(de)核心CPI同(tóng)比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月扩大0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可见，今年(nián)以来物价月度涨幅(fú)虽(suī)在收窄，但仍然为(wèi)正，核心(xīn)CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持续(xù)而(ér)全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比(bǐ)增长12.9％，增速创(chuàng)7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度(dù)我国(guó)经济(jì)开局(jú)良(liáng)好，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳(wěn)回升，经济循环(huán)加(jiā)快畅通，市(shì)场预期(qī)明显改(gǎi)善。二季(jì)嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎度(dù)经(jīng)济增(zēng)速可能(néng)比(bǐ)一季度明显加快，全年经济增长有(yǒu)望呈(chéng)现逐步回(huí)升(shēng)态(tài)势。近期(qī)，多个国际(jì)机(jī)构纷纷(fēn)上调对中国(guó)经(jīng)济增(zēng)速的预(yù)期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着(zhe)金融支持效果进一步显(xiǎn)现，消费需求有望进一步回(huí)暖，下半年物价涨幅(fú)可能(néng)逐步回归至往年均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济(jì)总供求基本平(píng)衡，货币(bì)条件(jiàn)合理适度，居(jū)民(mín)预期稳(wěn)定，不存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求不足(zú)仍是经济运行面临的(de)突出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩的(de)担忧情绪一定程度(dù)上反映(yìng)了(le)人(rén)们对经济复苏动力和(hé)强度的(de)关切，需(xū)引起高度重(zhòng)视。当务(wù)之急，要(yào)继续(xù)科(kē)学(xué)精准实(shí)施宏观(guān)政(zhèng)策(cè)，把(bǎ)实施扩(kuò)大内需战(zhàn)略同深化供给侧结构性改革有机(jī)结合起(qǐ)来，在稳定(dìng)就(jiù)业和提(tí)高居民收入上下更大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经(jīng)济运行持续好转。

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