5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套(tào)资(zī)金。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌(pái)，预计停(tíng)牌(鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部(bù)期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期(qī)货公司合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文(wén)华财(cái)经(jīng)曾(céng)两次(cì)冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第(dì)一(yī)次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华(huá)财(cái)经再次递交招股书(shū)，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请撤(chè)回发行(xíng)上(shàng)市(shì)申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首次(cì)公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上市的审核(hé)。文(wén)华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富(fù)新兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一(yī)）、上海兴富创业投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公(gōng)司重大(dà)资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定(dìng)，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司(sī)不存在(zài)关联关系。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生(shēng)变化，且(qiě)不存在(zài)实(shí)际支配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守哲(zhé)。根(gēn)据文华(huá)财经此前(qián)披(pī)露(lù)的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易(yì)对(duì)方中(zhōng)，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商(shāng)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易(yì)所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业客(kè)户提供全技术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政府机(jī)关、互联网公司(sī)合(hé)作(zuò)开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报告期内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收入(rù)较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增长，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件收入基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率(lǜ)及利润下降。报告期内(nèi)公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资(zī)收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业占有(yǒu)率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力(lì)度(dù)，在多(duō)个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资(zī)产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其(qí)盈利能力(lì)将进一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上(shà鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖ng)市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚(wǎn)发(fā)布的公(gōng)告中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告(gào)显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交(jiāo)易对方就本次交易签(qiān)署了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行(xíng)股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持有(yǒu)的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易中(zhōng)的(de)具体权利义务以及各(gè)项安排(pái)以交易(yì)各(gè)方最(zuì)终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截(jié)至(zhì)目前(qián)，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行(xíng)必要(yào)的内部决策程序，并(bìng)经(jīng)有权(quán)监管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以来，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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