随着(zhe)3月进出口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数据(jù)表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投(tó美国管得了比尔盖茨吗u)安信期货高级(jí)分析师(shī)周小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长。据她(tā)介绍，2022年(nián)全年(nián)除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过(guò)1万(wàn)吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份(fèn)进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大量增长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用(yòng)量。这(zhè)部分(fēn)进口增量到(dào)港后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购纯(chún)碱的数量(liàng)。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临(lín)暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口(kǒu)市场(chǎng)新增南美(měi)和(hé)非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际(jì)能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内多个大(dà)宗商品价格(gé)处于全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超出市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础(chǔ)上(shàng)进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期(qī)期(qī)货分析(xī)师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或(huò)导致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱需(xū)求可能会(huì)受到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯(chún)碱出口数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的(de)预(yù)期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的(de)回(huí)落背景(jǐng)下(xià)供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费(fèi)的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场(chǎng)的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期(qī)待(dài)发订单(dān)，一部(bù)分是外(wài)围需求从去年的出口角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长(zhǎ美国管得了比尔盖茨吗ng)协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯(chún)碱出口利润并不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也(yě)需要关(guān)注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的(de)生产线，且该部分用量(liàng)能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持(chí)高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地(dì)区(qū)，可能(néng)会由于(yú)海外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要(yào)留意(yì)出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3美国管得了比尔盖茨吗月出口数据的(de)好转，可能是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑现而已，也并一(yī)定(dìng)能够(gòu)说明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求(qiú)的比例(lì)相对有限，因此对于年(nián)度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数(shù)月，进出口(kǒu)超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相(xiāng)对去(qù)年下(xià)降。“后(hòu)续海外碱到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加预(yù)期(qī)，出口有下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易(yì)商(shāng)顺(shùn)差或(huò)重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价(jià)格形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预(yù)期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的(de)走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在(zài)内需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价(jià)格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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