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中国航发属于央企还是国企啊中国航发是上市公司吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历(lì)史新(xīn)高(gāo)。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来(lái)众多投资者(zhě)的目光。国泰(tài)君安刘(liú)越(yuè)男等人在(zài)4月23日研(yán)报中表示，黄(huáng)金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优(yōu)于预期，根据行(xíng)业数(shù)据(jù)，1-2月同期高基(jī)数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银珠宝(bǎo)类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金珠(zhū)宝亮眼的(de)逻辑，刘越男等人拆解，其一(yī)，金(jīn)价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补，同店开店(dià中国航发属于央企还是国企啊中国航发是上市公司吗n)有望匹配释放(fàng)，长三角地区(qū)表现尤其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开(kāi)利(lì)润弹性。<中国航发属于央企还是国企啊中国航发是上市公司吗/p>

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续(xù)性，德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀(huái)在5月5日研(yán)报中(zhōng)分析，从(cóng)国(guó)际金价来看，全(quán)球地缘政治的(de)不确(què)定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素(sù)均有望对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费复苏的节奏来看，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季(jì)将持(chí)续释放消费需求(qiú)。

　　长期(qī)来看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准(zhǔn)的(de)产品定位，创新性的产品设计，以及积极的(de)渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑(duì)现业绩增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于(yú)历(lì)史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规(guī)模未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增(zēng)长速(sù)度更快，年复(fù)合增长率约为17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究(jiū)院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速(sù)最(zuì)快，2018-2021年间的(de)复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来(lái)看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材(cái中国航发属于央企还是国企啊中国航发是上市公司吗)料供应，中游的制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其中(zhōng)下游(yóu)环节(jié)的附(fù)加(jiā)值较高(gāo)，盈利能(néng)力较强(qiáng)。

　　国信证券研报(bào)中指(zhǐ)出，下游零(líng)售环(huán)节(jié)同(tóng)样拥有较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻(zuān)石(shí)镶嵌类可(kě)达到(dào)60％左右的高毛利(lì)率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关企业通(tōng)过(guò)强势的渠道建设(shè)以提高市场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前十的集(jí)团中，除(chú)了瑞(ruì)士(shì)历峰(fēng)集(jí)团、路(lù)易(yì)·威登集团外(wài)其余(yú)8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌集团。中国金银(yín)珠宝行业头(tóu)部公(gōng)司周大(dà)福、老凤祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了(le)30％。