北(běi)交所开市至今一年半，公(gōng)募(mù)基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也加(jiā)大(dà)北(běi)交所布局力度(dù)，今(jīn)年更有新基金密集(jí)公告(gào)可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证50指数(shù)推出，北交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等专业投资者(zhě)积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成(chéng)长空(kōng)间(jiān)，符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银华心(xīn)质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值(zhí)18个(gè)月等十多只次新基金公告(gào)可投资于(yú)北(běi)京(jīng)证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金(jīn)等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基金(jīn)法规定的(de)“上市交易的(de)股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同(tóng)所(suǒ)规定的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标等(děng)前(qián)提下，公司旗(qí)下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金如(rú)果(guǒ)符合基金合同的(de)有关规(guī)定(dìng)，亦(yì)可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基(jī)金相关投研人士表(biǎo)示(shì)，公募(mù)新基(jī)金之所以密集(jí)公告(gào)可(kě)投北交所，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大布局(jú)力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国(guó)内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认(rèn)为，一方面从持仓(cāng)数量和持股(gǔ)总量的(de)角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交所意愿在持续增(zēng)加。另一(yī)方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交(jiāo)变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越(yuè)多投资(zī)者关(guān)注(zhù)到(dào)北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气(qì)度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极(jí)信(xìn)号：2022年(nián)年(nián)报(bào)中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公(gōng)司前十(shí)大股(gǔ)东名单(dān)中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基(jī)金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和(hé)创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有望(wàng)实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流(liú)动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也存(cún)在差异(yì)，但未来会(huì)加大对北交所市(shì)场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结(jié)合北(běi)交(jiāo)所的战略(lüè)定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的(de)特征(zhēng)，预计次(cì)新(xīn)基(jī)金投资将深入(rù)细(xì)分产业链的(de)研究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也(yě)可(kě)根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公(gōng)司(sī)进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的(de)风险(xiǎn)。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投(tóu)研人士也(yě)称(chēng)，我们(men)高(gāo)度(dù)重(zhòng)视(shì)北交所投资机会，目前(qián)有一只北交所主(zhǔ)题基金，未来(lái)一方面会根据市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投资范围的(de)基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不(bù)排除将存量基金产品的(de)投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别股票的(de)研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历史最高(g狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别āo)

　　从公(gōng)募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来(lái)，公募投(tóu)资(zī)北(běi)交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公司(sī)中，与新能(néng)源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源(yuán)行业(yè)整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长(zhǎng)城基金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年(nián)初看，北证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投资(zī)价值仍然受到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司而言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大的成长空间和收益率预(yù)期(qī)，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可(kě)能(néng)不高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有(yǒu)较强的(de)竞(jìng)争力，在研(yán)发(fā)投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期(qī)视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不(bù)断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更(gèng)多优(yōu)秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金流入。北证(zhèng)50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前配(pèi)置的(de)性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北交所整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元基金将重(zhòng)点关注成(chéng)长赛道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀缺(quē)性方面，投资(zī)者可重(zhòng)点关注(zhù)具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技和制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政策(cè)支(zhī)持的东风和企业自身的努力(lì)，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体量的企业(yè)成长(zhǎng)成(chéng)为大(dà)型(xíng)企业，这个(gè)成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投(tóu)资者带(dài)来丰(fēng)厚回报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交(jiāo)所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言(yán)，我们更(gèng)加看好电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医药(yào)生(shēng)物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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