随着3月(yuè)进(jìn)出口数(shù)据(jù)的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也显示出纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师(shī)周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预期增(zēng)长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数(shù)量超(chāo)过1万吨，其余月份进口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主要集中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到(dào)港后(hòu)直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度上可能会导致下(xià)游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全年纯碱出(chū)口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在(zài)去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著(zhù)放量，今(jīn)年出(chū)口(kǒu)量能在去年(nián)高基数的(de)基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国(guó)际(jì)需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了(le)解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能(néng)会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现(xiàn)或较海外(wài)强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费(fèi)的(de)走弱，使得出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能是前期待(dài)发订单，一(yī)部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还(hái)是优(yōu)先(xiān)国内(nèi)使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对比国(guó)内价(jià)格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导致(zhì)中(zhōng)奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗国出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需(xū)要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让(ràng)出口维(wéi)持高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可(kě)能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也(yě)并一(yī)定能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势(shì)仍(réng)是大方(fāng)向(xiàng)，但(dàn)由于国内进出口数量占全(quán)国产能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对(duì)有限，因此(cǐ)对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月，进出口超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续(xù)增加(jiā)预期，出口有(yǒu奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗)下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国(guó)内纯碱(jiǎn)市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口(kǒu)的量相对来(lái)说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪(háo)表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更(gèng)加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移会(huì)相对(duì)明显(xiǎn)。

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