芦哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观(guān)点:我(wǒ)们将影响青(qīng)年失(shī)业(yè)率的因素拆解(jiě)为三方(fāng)面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现(xiàn)16-24岁失业(yè)人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率的上升，更重要(yào)却被忽视的因(yīn)素是青年人口(kǒu)和(hé)劳动参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅(fú)推高青年失(shī)业(yè)率。假如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据(jù)此可(kě)将青(qīng)年(nián)失业率拆解为青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳动参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加(jiā)4万(wàn)，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率(lǜ)大(dà)幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年(nián)失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业(yè)人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结(jié)构变(biàn)化较(jiào)大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农业和(hé)工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就业(yè)主要转向服(fú)务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季(jì)度青年失业(yè)人口仍增(zēng)加(jiā)的(de)原因。经济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识密(mì)集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集程度较(jiào)高的生产(chǎn)性服(fú)务业复苏(sū)较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年(nián)就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人(rén)口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在(zài)减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅三(sān)年，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因就业(yè)形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场；三(sān)是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推(tuī)迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。

　　·结(jié)论(lùn)：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解释青年(nián)失(shī)业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前(qián)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年(nián)失业人(rén)口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业(yè)率上升；②青(qīng)年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均在减(jiǎn)少(shǎo)，但失业人口降幅(fú)不及劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；③青年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年失业(yè)率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业人口(kǒu)会随着疫情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期(qī)中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业(yè)分化未收窄；青(qīng)年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下(xià)降；外需、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)缘于(yú)服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论(lùn)：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份(fèn)16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有数据以来(lái)最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同(tóng)期(qī)大幅下降0.9个点，但(dàn)青年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影(yǐng)响青(qīng)年(nián)失(shī)业率的主要是(shì)三个因素：①青(qīng)年失业人口；②青年(nián)总人(rén)口；③劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)，其中(zhōng)②③决定(dìng)着(zhe)青年劳动力的(de)变化。这三(sān)个(gè)因(yīn)素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论失业率时，经常认为失业率上升一(yī)定是失业增加的结(jié)果，这个判(pàn)断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国的劳动力总量(liàng)（也(yě)称经济活动人口）在2015年之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽视分母的变动，因为青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失(shī)业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失(shī)业率(lǜ)却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就(jiù)是失业率的分母(mǔ)在下(xià)降(jiàng)，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体(tǐ)失(shī)业率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但(dàn)决定(dìng)青年失业率(lǜ)变动的却是青(qīng)年劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘(yuán)于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞(cí)职居多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约(yuē)132万。国(guó)家统计局(jú)在3月就业数据解读(dú)时，披露了当前青(qīng)年就业和失(shī)业(yè)人数的基本(běn)情况：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学(xué)生；参(cān)与劳动力市(shì)场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人(rén)数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人数与去年基本持平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同(tóng)期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七(qī)普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来(lái)青(qīng)年劳动(dòng)力总量维持在(zài)3219万，青年失业率每(měi)提高(gāo)1个点，带(dài)来(lái)32万左右的新(xīn)增失业人口。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年(nián)失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业(yè)人(rén)口来(lái)看，今年(nián)1-4月约(yuē)为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青年失业形势要好于去年(nián)，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节(jié)奏(zòu)来看，受夏季毕业(yè)影(yǐng)响，我国青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到(dào)峰(fēng)值，8月开始(shǐ)逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观(guān)点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其冲。但根据(jù)月度劳动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其(qí)他年(nián)龄(líng)群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔(tī)除这(zhè)部分失业人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失(shī)业人口中(zhōng)，第(dì)一大失业原因(yīn)是(shì)主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高(gāo)到(dào)低依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。<李宇春的现任丈夫是谁/strong>各年龄段失业人群中，年龄(líng)越低，平均(jūn)受教育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其(qí)他(tā)三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的(de)受教(jiào)育程度也(yě)大致类似(shì)，青年(nián)人由于年龄(líng)限(xiàn)制(zhì)，接受(shòu)大(dà)学(xué)教育(yù)比例略(lüè)低于25-34岁，整体来(lái)看35岁以下就业(yè)人员的受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度大幅高于35岁(suì)以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年失业(yè)人口的(de)行业与青(qīng)年就业分布基本一致。青年失业人(rén)口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其(qí)他(tā)服(fú)务业（6.7％），这(zhè)5个行业(yè)占全部青年失业人口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业集中的行业(yè)，吸纳了(le)60.7％的青年就业(yè)。从行业来看，青(qīng)年失业人口(kǒu)的行(xíng)业分布是(shì)由就业分(fēn)布决定(dìng)的，吸纳就业(yè)占比较大的行(xíng)业，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业人口来(lái)自何处(chù)之(zhī)前，需(xū)要研(yán)究青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由(yóu)低到(dào)高两个特(tè)点。

　　青年就业(yè)从工农业大(dà)量流入服务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行业是(shì)国(guó)民(mín)经济分(fēn)类(lèi)的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青年就业(yè)比例增加超2个点，其中(zhōng)，教(jiào)育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息技(jì)术为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑(zhù)业和房(fáng)地(dì)产等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸纳青年就业的(de)比例均增(zēng)超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知识密(mì)集程度(dù)较低的行业(yè)流向(xiàng)较(jiào)高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各(gè)行(xíng)业就(jiù)业人员(yuán)的受教育(yù)年限，来计算各行(xíng)业的知识密(mì)集(jí)程度。有(yǒu)5个行业的(de)平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信(xìn)息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个行业(yè)是过去十年青年就(jiù)业流(liú)入的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图(tú)10，各(gè)行(xíng)业所吸纳的青年就业比例变动与行业平(píng)均受教育年限基(jī)本(běn)一致(zhì)，即青年(nián)就(jiù)业从(cóng)知识密集(jí)程度(dù)较低的行业(yè)流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集(jí)型行业的(de)青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各(gè)行业(yè)的青年失业比例（该行业的青年失业人数(shù)/青年失业总人数），除(chú)以各行业(yè)的(de)青年就业比例（该行业(yè)的青(qīng)年就业人(rén)数/青年就业总(zǒng)人数），来作为(wèi)各(gè)行业(yè)失业率(lǜ)的近似(shì)替代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集(jí)型行业的青年失业率(lǜ)大多高于(yú)全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术、教育、科(kē)研服务、公共管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增(zēng)加的原(yuán)因(yīn)

　　一季(jì)度服(fú)务业(yè)复苏(sū)出现分(fēn)化(huà)。今年一季度GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分行业来看，批发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增(zēng)速均高于(yú)疫(yì)情前(qián)三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和(hé)商务服务业(yè)、信息技术服务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症(zhèng)结在于(yú)服务(wù)业就业(yè)复苏的结构不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水平的(de)整体提高，青年就业大量(liàng)流向(xiàng)知识密集型服务业，如(rú)教育、信息(xī)技术等行业(yè)。另一方面，年初疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生活性(xìng)服(fú)务(wù)业，而知识密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢(màn)。所以(yǐ)服(fú)务业就(jiù)业复苏(sū)结构分化，带(dài)来的青年失(shī)业人口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地(dì)产(chǎn)、互(hù)联网、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明(míng)显改善，应届生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育的青年失业人口而言，这些(xiē)行业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失(shī)业率的分母端是(shì)城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参(cān)与率决定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入(rù)人口负增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力可能将(jiāng)步(bù)入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青(qīng)年失(shī)业率，或(huò)成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力首(shǒu)先(xiān)取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城(chéng)镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两部(bù)分增(zēng)量未来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动(dòng)力对(duì)应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过(guò)2500万，到90年代开(kāi)始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速(sù)。新增城镇人(rén)口从2016年开(kāi)始逐年(nián)减少，十(shí)三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约(yuē)为2184万人(rén)，但2022年(nián)只有650万人(rén)。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员(yuán)流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会较去年有明(míng)显(xiǎn)增(zēng)长(zhǎng)，但可能(néng)仍然较难回到十(shí)三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我国(guó)城镇化(huà)率已经达到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋(qū)势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率有两个特点，一是(shì)低于其他(tā)年(nián)龄段(duàn)群体，大(dà)部(bù)分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年(nián)来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月(yuè)统计局披(pī)露的(de)青年就业(yè)和失业人数(shù)，当前16-24岁青年的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人(rén)口中，有3219万进(jìn)入或(huò)有意愿进入(rù)劳(láo)动(dòng)市场。而2010和(hé)2020年两次人口普(pǔ)查时(shí)，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年(nián)，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指标已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十(shí)年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年(nián)龄段的在校生增加了(le)493万(wàn)，年均增(zēng)长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因(yīn)就(jiù)业形势(shì)恶化而退(tuì)出(chū)劳(láo)动市场，在未来经(jīng)济和(hé)就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年(nián)3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出(chū)当月(yuè)“就业人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也(yě)会影响(xiǎng)劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初(chū)次(cì)进入劳动市场(chǎng)时(shí)间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就(jiù)业市场的年轻人减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客(kè)观上(shàng)会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解释青年失业(yè)率的(de)上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年失(shī)业率的一部分(fēn)，另一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年(nián)劳动力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现以(yǐ)下三(sān)种情况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)，但失业(yè)人口降幅不及(jí)劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率的分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率(lǜ)的长期(qī)中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要，这也是人(rén)口(kǒu)长(zhǎng)周(zhōu)期变化的影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率的(de)两个前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念(niàn)的两个要(yào)点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就(jiù)业人口，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业(yè)人(rén)口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年失(shī)业(yè)率的讨论(lùn)以(yǐ)全国(guó)青年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口总量(liàng)与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如(rú)无(wú)特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径。

　　二(èr)是失业率的(de)分母(mǔ)不含(hán)没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要求参(cān)加社会(huì)经济活动的(de)人员。包括就业人员和失业人员李宇春的现任丈夫是谁”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人(rén)口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调(diào)查制度于(yú)2005年正式实(shí)施，每(měi)年(nián)进行(xíng)两次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大(dà)陆的(de)城镇(zhèn)和乡(xiāng)村，调查对(duì)象为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月(yuè)，为更及时准确反(fǎn)映劳动力市(shì)场变(biàn)化情况(kuàng)，建立了31个大城市月(yuè)度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动力(lì)调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力调查正式在全国范围(wéi)内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左右。全国(guó)每月调(diào)查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口(kǒu)调(diào)查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年(nián)一次的人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年一次的人口普(pǔ)查则在长表部分纳入(rù)就业(yè)调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业(yè)数(shù)据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据普(pǔ)查数据进行修正，但结(jié)构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而(ér)七普后(hòu)次年的年鉴将这一数据(jù)修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数据的(de)差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不(bù)及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布(bù)机构：德邦证(zhèng)券股份有限公司