财联(lián)社5月18日(rì)讯（编辑 史正丞）距离瑞士政(zhèng)府撮合瑞银与(yǔ)瑞(ruì)信合(hé)并近两个月后，与(yǔ)这次事件有(yǒu)关(guān)的一个重要问题终于(yú)尘埃(āi)落(luò)定：瑞信AT1债券的(de)减记(jì)无法触发CDS（信贷违(wéi)约掉(diào)期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非(fēi)洲地(dì)区的信贷衍生品决定(dìng)委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网(wǎng)发布公告称(chēng)，由11家买方机构(gòu)、卖方银行(xíng)和做市商组成的委员(yuán)会一(yī)致投票(piào)通过了上述决议。值得一提的(de)是，瑞信本来也是(shì)EMEA DC的一员，但(dàn)没有出(chū)现(xiàn)在投票的清(qīng)单上(shàng)。

　　具体(tǐ)来说，提出这个问题的市(shì)场参与者认为，AT1债券应该与(yǔ)CDS合约所依据的参考债券（次(cì)级债）具有同等地位，并以一份2020年到期的(de)瑞(ruì)信英镑次级债作(zuò)为标准参考债务。

　　对此(cǐ)，委员会首先一致裁(cái)定，并没(méi)有发(fā)生“政府干预(yù)的信贷事件”。此外(wài)，根据AT1债券文(wén)件中的排名条款(kuǎn)和担保条件，次级债的(de)持有人(rén)是相较于(yú)AT1债券的优先(xiān)债权(quán)人。同时在2014年的文件中(zhōng)，也为(wèi)AT1债券定义了“排除义(yì)务”。周三(sān)的文件中，决策委员会没有对AT1债券(quàn)是否构成借款资金做出任(rèn)何决定。

　　在3月(yuè)中旬的紧急交(jiāo)易中，瑞(ruì)士监管机构(gòu)FINMA将近170亿美元(yuán)的瑞(ruì)信AT1债券全额减记，此举也引发了大量(liàng)此类债券(quàn)持有人(rén)的诉讼。一些投(tóu)机者也在市场上炒作(zuò)瑞信CDS，押注(zhù)CDDC裁(cái)定(dìng)此举构成CDS赔付。

　　作为金融市场德国有多大面积，德国相当于中国哪个省较(jiào)为常(cháng)见的金融衍生品，信贷违约掉期的作(zuò)用是在信贷(dài)事件（违约、重(zhòng)组、破(pò)产(chǎn)等）后(hòu)，CDS的买方可以向卖(mài)方索赔，索赔(péi)的金额通常等(děng)于参考资(zī)产的面(miàn)值减去违约后的市场价值。各(gè)个区域的(de)信贷衍(yǎn)生品决(jué)定委员会(huì)，负责决定在这(zhè)个地区是(shì)否发生(shēng)了信贷衍生品合(hé)约中定(dìng)义的信(xìn)贷事件。

　　根(gēn)据存(cún)管信(xìn)德国有多大面积，德国相当于中国哪个省托(tuō)和清算(suàn)公司（DTCC）的(de)数据，截至今年3月，与瑞信集(jí)团债务相关的(de)CDS名义总量超(chāo)过190亿美元，不(bù)过DTCC的数据并未区(qū)分(fēn)优先级债务和次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公布(bù)了接(jiē)手瑞信(xìn)的最新评估(gū)。在本周二提交给美国SEC的监(jiān)管文件中，瑞银(yín)表示紧(jǐn)急接(jiē)手瑞信预计将造成170亿美元的损失(shī)，其中有40亿美元(yuán)为潜(qián)在(zài)的诉讼和(hé)罚款(kuǎn)支出。不(bù)过(guò)这(zhè)部(bù)分的损(sǔn)失将会由一(yī)笔“负347.77亿美元(yuán)”的商(shāng)誉(yù)覆盖，意味(wèi)着收购资产的价格（30亿(yì)瑞郎）远远低于资(zī)产的实际价值。

　　这(zhè)份文(wén)件同样显示，从(cóng)去(qù)年10月开始(shǐ)，瑞银(yín)的战略委员(yuán)会(huì德国有多大面积，德国相当于中国哪个省)就已经开始评估瑞信的(de)状况，并(bìng)在今年2月得(dé)出“不宜(yí)收购”的(de)决定，但最后仍在瑞士政府的要求(qiú)下出(chū)手。

　　瑞银也在(zài)上(shàng)周(zhōu)宣(xuān)布，瑞信CEO乌(wū)尔(ěr)里奇·科纳将在(zài)合并交(jiāo)易完(wán)成后加(jiā)入瑞银集团的董事(shì)会，同(tóng)时在(zài)“可预见的未来”，瑞信的(de)品牌仍将(jiāng)独(dú)立运营。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 德国有多大面积，德国相当于中国哪个省