公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披(pī)露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免、药(yào)明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质(zhì)企业(yè)三年(nián)持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可什么是等量关系式，什么是等量关系四年级以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进什么是等量关系式，什么是等量关系四年级入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多(duō)放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看(kàn)到(dào)很多(duō)公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段(duàn)性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司(sī)进行精选和(hé)布(bù)局。未来(lái)仍将(jiāng)坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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