看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下行(xíng)，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一度较(jiào)日内低(dī)位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一(yī)再表(biǎo)态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位(wèi)后，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初(chū)阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严(yán)重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河上游到(dào)五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部(bù)分地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422103307155.png">

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期(qī)货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工(gōng)作日少，假期多，最终(zhōng)数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达(dá)到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地(dì)区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义尼诺的(de)出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端(duān)因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆(dòu)的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东(dōng)地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成(chéng)交再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经(jīng)拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集(jí)中到港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继(jì)续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存(cún)将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游成本(běn)端的变(biàn)化因素(sù)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油的累库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接(jiē)近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同(tóng)期最(zuì)高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大(dà)幅(fú)回升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每(měi)周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步(bù)恢(huī)复开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工、饲料等(děng)领(lǐng)域的豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因为(wèi)豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货(huò)不(bù)积极，贸易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的(de)开(kāi)机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力(lì)进行了一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应的边际(jì)变(biàn)化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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