金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已(yǐ)经(jīng)崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣扎(zhā)但(dàn)是最(zuì)终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的(de)外国(guó)人净购买量。不过，日本企业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分别(bié)是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商(shāng)社(shè)，并暗示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看，这些公(gōng)司能(néng)够(gòu)支付(fù)不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日(rì)本(běn)一(yī)举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日(rì)本还蕴(yùn)藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日(rì)本(běn)与投资(zī)对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设(shè)办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》)在股东(dōng)大(dà)会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后(hòu)马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美(měi)贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的(de)经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感(gǎn)变(biàn)化(huà)的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一(yī)股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改善和价值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高(gāo)回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了(le)改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答(dá)案吧。

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