根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以(yǐ)及中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券(quàn)业务(wù)违(wéi)规被(bèi)点名(míng)。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持(chí)交易(yì)等(děng)违规行为(wèi)。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过做市业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会在(zài)日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财(cái)务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被(bèi)暂停(tíng)一定(dìng)期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来(lái)看，被通报(bào涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗)的原因(yīn)包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务(wù)融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工具(jù)未(wèi)按(àn)照(zhào)发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记(jì)者表示(shì)，可以看(kàn)到，银(yín)行间交易商(shāng)协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态(tài)。

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