公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国(guó)中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威(wēi)视，减持(chí)海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规(guī)模(mó)最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度末的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等(děng)到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶(燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一(yī)季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正常化需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社(shè)融和(hé)地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年(nián)股票(piào)市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润(rùn)基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票(piào)进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗场(chǎng)情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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