华尔街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名(míng)亿万富翁(wēng)投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日(rì)周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最(zuì)大(dà)单日跌幅，市(shì)值蒸(zhēng)发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约200亿人(rén)民币）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排名世界富豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资者(zhě)的(de)资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付(fù)股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一(yī)直在使用(yòng)从新投资(zī)者那里获(huò)得的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的(de)经济结(jié)构(gòu)只(zhǐ)有(yǒu)在新资(zī)金愿意(yì)冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说(shuō)道(dào)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)还(hái)在(zài)报告中称(chēng)，IEP的(de)56亿美元年终净资产价(jià)值(zhí)被(bèi)夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次(cì)报告的资产净值高出(chū)218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如(rú)丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡(héng)量(liàng)基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金的形(xíng)式发(fā)放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企业出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬(tái)高了股息收益(yì)率(lǜ)。

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为(wèi)3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门的一家重要子(zi)公司申请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企(qǐ)业的(de)大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之(zhī)间的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰富瑞在其(qí)研究中假(jiǎ)设(shè)，即使(shǐ)在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股(gǔ)息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股票发(fā)售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的(de)报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做(zuò)空报告对伊坎来说是一个重大挑战(zhàn)。他(tā)也在报(bào)告(gào)刊登的几小时(shí)后发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告(gào)旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益为(wèi)代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披露(lù)的信息(xī)，我(wǒ)们相信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示(shì)，我们仍然相信激(jī)进主义是最好的(de)投资范例(lì)。“我过去25年的激进(jìn)主义投资(zī)已经很好(hǎo)地证明了这一(yī)点。我们定期(qī)将我们的(de)维(wéi)权原则(zé)付(fù)诸(zhū)于我(wǒ)们的多数(shù)控股公司(sī)以及我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公(gōng)司(sī)董事(shì)会(huì)中都(dōu)有代(dài)表。此外，我们(men)坚(jiān)信(xìn)通过(guò)对冲(chōng)头寸来(lái)降低(dī)风险，尤其是在我们今天(tiān)所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的控(kòng)股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告(gào)中(zhōng)的说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人(rén)和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登(dēng)堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过于(yú)今年2月做空印(yìn)度首富的阿达(dá)尼集团(tuán)了。兴登堡研究(jiū)百页的(de)做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派质疑(yí)。

　　根据当时美(měi)国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集团的债券价(jià)格(gé)跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资料显(xiǎn)示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于(yú)2017年(nián)，总部位于(yú)纽约市(shì)。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网(wǎng)介绍(shào)，公司(sī)的(de)主要业(yè)务包(bāo)括(kuò)披(pī)露企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理(lǐ)问(wèn)题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从(cóng)2020年(nián)至今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金(jīn)融分析(xī)师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的创始(sh吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗ǐ)？为(wèi)内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安(ān)德森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据(jù)其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救护车(chē)急救(jiù)部门，是拥有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字(zì)源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空(kōng)不幸坠(zhuì)毁(huǐ)的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的(de)人为灾难(nán)的(de)缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的(de)做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始人被(bèi)迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管机构随(suí)后跟进调查，Nikola的(de)创始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡(bǎo)研究指控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司(sī)的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做(zuò)空报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收(shōu)购(gòu)案。在兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推(tuī)特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低(dī)点(diǎn)附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推(tuī)特(tè)，推特股价(jià)随即(jí)大涨约8％。

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