看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和(hé)一年来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债(zhài)收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四(sì)所创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅(xùn)速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司(sī)心(xīn)理关口，连(lián)续第二(èr)周因周五回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周经济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未能延续一个(gè)月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币(bì)总量(liàng)变化(huà)，以对利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调(diào)查报告还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌(diē)较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国(guó)经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能(néng)再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常(cháng)是(shì)需求淡季，最近印度(dù)也取消了(le)棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据的超(chāo)预期(qī)去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的(de)集中出口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐步(bù)修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再(zài)度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到(dào)港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续(xù)库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口(kǒu)量要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会(huì)愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况(kuàng)，关注是否不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思会有新增(zēng)供应或(huò)者(zhě)上(shàng)游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内(nèi)菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机预计(jì)将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库(kù)。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备(bèi)货(huò)不(bù)积(jī)极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步(bù)转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际(jì)变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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