美国银(yín)行业(yè)危机持续！

　　危机升(shēng)级，美地区银行(xíng)大(dà)跌(diē)

　　美东时(shí)间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其中包括资产出售，可能出售(shòu)所有业务或部分业(yè)务。该行(xíng)已经为此聘请多家顾问。

　　这是(shì)继西太平洋合众(zhòng)银行(xíng)（PACW）之后又一(yī)家地区银行传出(chū)考虑可能(néng)出售的消息。本周(zhōu)三美股盘后，因媒体称该行考虑(lǜ)包括(kuò)出(chū)售在内的战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买(mǎi)家，此后收(shōu)跌逾4％的该行股(gǔ)价盘后跳水，跌幅(fú)接近(jìn)50％。

　　周(zhōu)四，西太平洋(yáng)合(hé)众银行发(fā)布声明确认了周(zhōu)三的媒(méi)体消息，称在(zài)和多位(wèi)潜在(zài)的投(tóu)资者商谈，还表示，其核(hé)心存款3月以来(lái)已经增长，在(zài)第一共和银(yín)行被出售后，该行并未(wèi)经历超出正(zhèng)常水(shuǐ)平的(de)存款流失。

　　但西太平洋(yáng)合(hé)众银(yín)行股(gǔ)价继(jì)续暴跌，周四早盘(pán)曾跌超60％。阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔断暂停交易九次。

　　阿莱恩斯(sī)西(xī)部(bù)银行此后表示，关于该行磋商出售资产等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此(cǐ)后，该行股价(jià)跌幅收窄到40％以(yǐ)内。西太平(píng)洋合众银(yín)行跌幅收窄到50％以(yǐ)内(nèi)。

　　另(lìng)一家(jiā)让地区(qū)银行危机火(huǒ)上浇油的(de)第一(yī)地平线银行（FHN）早盘跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数(shù)下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综(zōng)合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指(zhǐ)数收跌3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西(xī)部(bù)银行收跌38％，第一地平(píng)线银行(xíng)收跌33％。

　　当地(dì)时(shí)间5月4日，美(měi)国参议(yì)院银(yín)行委员(yuán)会(huì)就近期大型银行倒(dào)闭事件举行听证会。会上，银行监管专家表示，管理不善(shàn)是导(dǎo)致(zhì)破产的主要(yào)原因。美(měi)国商(shāng)会副主席托马斯(sī)·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在(zài)听证会上表示，硅谷银行、签名银行和第(dì)一(yī)共和银行有非常(cháng)独特(tè)的商业模(mó)式(shì)，硅谷银行专注于资本密集型(xíng)的科技以及生物医学初创企业；第一共和银行集中于财(cái)富管理；而(ér)签名银行则有大量的数字资产风(fēng)险。在(zài)听(tīng)证会上，专(zhuān)家们(men)明(míng)确(què)将(jiāng)最近银行倒闭潮归咎于行政管(guǎn)理不善，同时他们(men)担心银(yín)行倒闭(bì)会将美国经济拖入衰退。专家和议员们也表示，美(měi)联储存(cún)在监(jiān)管失(shī)误。

　　据外媒援引知情人士(shì)周四报道，美国联邦和州政府官员(yuán)正(zhèng)在(zài)评估近几天(tiān)银行股大幅(fú)波动背后存在“市场操纵”的可能性，白(bái)宫方面也表示将监控“健康银行面临的做空压(yā)力”。美股地区银行股(gǔ)本周大幅下跌，西太(tài)平洋合众银行累跌近70％。根(gēn)据分析公(gōng)司Ortex的数据，做(zuò)空者仅在周四就通过做空某些地区银(yín)行获利3.789亿美(měi)元。消息人士称(chēng)，鉴(jiàn)于地区银行(xíng)基(jī)本(běn)面(miàn)强(qiáng)劲且资本充足，近几日(rì)，做空活动增加和股(gǔ)市波(bō)动(dòng)已引起官员及监管机构越(yuè)来越多(duō)的关注。

　　据盖洛普民调显示，在(zài)美国银(yín)行体系动荡之际，近一半的(de)美国(guó)人担心(xīn)他们在银行(xíng)或其(qí)他(tā)金融(róng)机构账户上的钱的安全。总共有48％的美国成(chéng)年人表示他们担(dān)心自己的钱，其(qí)中19％的(de)人为“非常”担(dān)心，29％的人为(wèi)“比较”担心。这(zhè)些最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的美国成年(nián)人(rén)表示，他(tā)们(men)非常(cháng)或中度担心(xīn)自己资金的安(ān)全。尽(jǐn)管盖(gài)洛普并未在(zài)银行业较为平静的时期测(cè)量过这(zhè)一数据，但2008年12月的数据显示，在危机得到解决后，人(rén)们对存款安全的担忧略有减少，这(zhè)表明对(duì)存款安(ān)全的(de)高度担忧可(kě)能并非美国人的常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社(shè)报道，当地(dì)时间5月(yuè)4日凌晨，位于俄罗斯(sī)罗斯托夫州的(de)诺沃(wò)沙赫金斯基石(shí)化厂遭(zāo)到一架(jià)无人(rén)机袭击，并引(yǐn)发了火灾。据(jù)介(jiè)绍(shào)，一架无人(rén)机撞击了该工厂的(de)在建厂(chǎng)房(fáng)间连廊，随后发生爆炸并(bìng)引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另(lìng)一处位于俄(é)罗斯克拉斯诺达(dá)尔(ěr)边(biān)疆区的伊(yī)里斯(sī)基炼油厂也遭无(wú)人机袭击，导致一储油(yóu)罐发生(shēng)火灾(现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少zāi)，总(zǒng)过火面积(jī)为400平方米。

　　两起事件中均(jūn)没(méi)有造(zào)成人(rén)员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲央行宣(xuān)布(bù)加(jiā)息25个基点

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货(huò)币政策(cè)会议(yì)，决定(dìng)将欧(ōu)元区三大关键(jiàn)利(lì)率(lǜ)均上调25个基点(diǎn)。主要再(zài)融资(zī)利率(lǜ)、边(biān)际借贷利率和存款(kuǎn)机制利率(lǜ)从本月(yuè)10日起分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行自去年7月以(yǐ)来已连续7次上调(diào)关键(jiàn)利率，以期(qī)阻止通胀。不过专家(jiā)预计(jì)，要将(jiāng)通(tōng)胀(zhàng)率降至2％的目标(biāo)还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受(shòu)经济衰(shuāi)退担忧(yōu)压制，外盘原(yuán)油大幅(fú)下(xià)跌。受外盘原油大幅走(zǒu)低带动，内(nèi)盘(pán)原油“五一”假(jiǎ)期后跳空(kōng)低开(kāi)，较假期前(qián)低开43.7元/桶。昨日凌(líng)晨，美联储如期(qī)加(jiā)息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加息(xī)，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一区间仅略低(dī)于2008年大衰退(tuì)前的利率峰值。

　　截至周四收盘(pán)，WTI原油期货6月合(hé)约微(wēi)跌0.04美(měi)元/桶，报68.56美(měi)元，跌幅(fú)0.06％，盘(pán)中(zhōng)一度(dù)跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美元/桶(tǒng)的日低，为(wèi)2021年12月(yuè)以来的最低水平；ICE布(bù)伦特原油7月合约上(shàng)涨0.17美元/桶(tǒng)，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市(shì)场(chǎng)人士纷纷(fēn)表(biǎo)示，近期原油暴跌主要受到宏(hóng)观避(bì)险情(qíng)绪的影响，原油(yóu)市场自身基本面变化不大。

　　“近(jìn)期(qī)原(yuán)油的走势更多体现(xiàn)的是金融(róng)属性。一方(fāng)面，美联储如期(qī)加息25个基点(diǎn)，市场对(duì)连续加息对经济(jì)造成影响的(de)担忧加剧；另一方面，近期美国再度出现破(pò)产(chǎn)银行现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少，造(zào)成美国(guó)股市下(xià)滑，原(yuán)油(yóu)作为大(dà)宗商品(pǐn)代表受到一定(dìng)冲击。”齐盛期(qī)货能(néng)源化工组组长于芃森说(shuō)。

　　齐盛期货(huò)原油分析师(shī)高健告诉期货日报记者，近期海外宏观集中避险，主要还是与美国(guó)银行危(wēi)机事件有关。另外(wài)，美国债务上限问题仍未解(jiě)决，市(shì)场担(dān)心(xīn)该问题是另一个“雷”。美国白宫对此发布的一份评(píng)估文件警告称，如果不(bù)提高(gāo)债务上限，美国经(jīng)济(jì)将面临严(yán)重后果，在三种预期情形下(xià)，美国经济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入(rù)集(jí)中避险(xiǎn)状(zhuàng)态，对(duì)股市和商品等风险资产带来短期(qī)情绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题再(zài)次出(chū)现(xiàn)，叠加(jiā)债(zhài)务上限临期风险，宏观层面的不确定性(xìng)较(jiào)大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观避险情绪(xù)是否(fǒu)有(yǒu)可能演(yǎn)化(huà)成趋(qū)势，即VIX指数是否会由日度(dù)级别演变成(chéng)周度级(jí)别(bié)的拉(lā)升行情(qíng)。如果这种情况出现，风(fēng)险(xiǎn)资产将会出现类似(shì)于2008年和2020年(nián)的走势。近期市场(chǎng)的关注(zhù)点集中在(zài)宏观情绪(xù)指标(biāo)的(de)跟踪(zōng)上(shàng)，重点观察美股和VIX指数的(de)进一(yī)步动向，侧重留意避险(xiǎn)情绪(xù)蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月，美国Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服(fú)务业PMI终(zhōng)值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化分析师(shī)郑梦琦表示，美国制造(zào)业、服(fú)务业以及(jí)综合PMI均低(dī)于预期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下的情况(kuàng)下，美国经济难以获得(dé)动能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力(lì)市场逐渐降(jiàng)温，经济面临(lín)的(de)风险正在上升。而在(zài)此次美联储议息会议上(shàng)，鲍威尔(ěr)发言偏鹰派，称美联(lián)储致(zhì)力于(yú)实现(xiàn)2％的(de)通胀(zhàng)目标，是否(fǒu)停止(zhǐ)加(jiā)息取(qǔ)决于数据。美联储将从通胀(zhàng)、就业、市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)三方面探索货(huò)币政策路径，如(rú)果6月初(chū)之前高利(lì)率带来(lái)的风(fēng)险事件进一(yī)步扩大(dà)，美联储或将终(zhōng)止当(dāng)前紧缩政策，回归宽(kuān)松。目前市场的(de)关注点在(zài)于美联储(chǔ)是否会在接下(xià)来的议(yì)息(xī)会(huì)议中暂停加息，以及降息开启的(de)时间和节(jié)奏。

　　于芃(péng)森(sēn)分析称，从基本面看，短期(qī)原(yuán)油尚不具备持续大(dà)幅下滑的基础(chǔ)。本周美(měi)国EIA原(yuán)油库存减(jiǎn)少约505万(wàn)桶(tǒng)，已经(jīng)连续五周出现大幅减少，而美国即将进(jìn)入夏季用油(yóu)高(gāo)峰，市场(chǎng)预(yù)期需求将会逐(zhú)步增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入(rù)“自愿减产(chǎn)”状态，以沙(shā)特(tè)为首的中东(dōng)产(chǎn)油国为稳(wěn)定油价进(jìn)行着各种努力，虽然实际(jì)落(luò)地情(qíng)况仍需观察，但整(zhěng)体(tǐ)上(shàng)市(shì)场再度进入供小于(yú)需状态。

　　展望(wàng)后市，郑(zhèng)梦琦表示，随(suí)着(zhe)超卖情绪的逐步释放，原油(yóu)供给端尤其是OPEC+或将挺价，短期(qī)油(yóu)价仍(réng)以弱势振荡为(wèi)主，价(jià)格的突(tū)破上行(xíng)仍需(xū)其他利多因素指引(yǐn)。

　　高健也认(rèn)为，目前原油(yóu)还是振荡格局，价格(gé)向下逼(bī)近(jìn)年内低点(diǎn)，短(duǎn)线(xiàn)观察前低(dī)的支撑力度。未来能否驱动(dòng)原油破位向下，主要看避险情(qíng)绪的持续蔓延(yán)情况，特(tè)别(bié)是(shì)VIX指数能否出现周线级别的行情。除此之(zhī)外，原油暂时看不到实质(zhì)性大利空。

　　在(zài)于芃森(sēn)看来(lái)，美联储年内加(jiā)息(xī)基本全部落地，后期将不(bù)再(zài)存在加(jiā)息对大宗(zōng)商品压制的预期(qī)，情绪上将有一定(dìng)缓(huǎn)和。但美联储连续大幅加息后对市场(chǎng)的影响仍需一段(duàn)时间观察，情绪的底部可(kě)能已经出(chū)现，但市场(chǎng)的(de)底部仍(réng)需要观察。基(jī)本面上，市场对经(jīng)济衰退(tuì)的(de)担忧仍(réng)未结束，需求会(huì)下降多少也尚未有(yǒu)明(míng)确的定论，但用(yòng)油旺季即(jí)将到来，短期内(nèi)将会(huì)支撑油价。“综合来(lái)看，目前原油阶段性底部或已(yǐ)出现(xiàn)，将进入一段(duàn)时间(jiān)的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大幅(fú)下行

　　受(shòu)原油下跌拖(tuō)累，沥青期货假期后(hòu)首个交易日大(dà)幅下行(xíng)，BU2307合(hé)约(yuē)最大跌(diē)幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦(qí)介绍，相(xiāng)较原油而(ér)言(yán)，沥青走(zǒu)势(shì)偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉石油有关的交易许可(kě)证延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的问题依然(rán)存在，沥(lì)青原料供应减少(shǎo)，稀释(shì)沥青贴水(shuǐ)上涨(zhǎng)，从(cóng)而减缓了成本(běn)端原油价(jià)格下跌(diē)带来的(de)冲(chōng)击。

　　“4月(yuè)沥青供应持续(xù)高位，对(duì)比往年(nián)同期数据，供应提前(qián)发力，叠(dié)加终(zhōng)端需求(qiú)未(wèi)有(yǒu)明显回暖，沥青基本面有所走(zǒu)弱。”中信(xìn)建投期货(huò)能(néng)化(huà)分析师董丹丹表示(shì)，进入5月，沥青供(gōng)应端总(zǒng)计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比(bǐ)增幅(fú)明(míng)显，但原料通关情(qíng)况对沥青生产供应(yīng)造成阶段(duàn)性(xìng)扰动，部分无配额炼厂沥(lì)青生产或受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当(dāng)周，国内沥青产能利用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点；样本装置检修(xiū)量为(wèi)77.71万吨，环比增(zēng)加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东油恢复沥(lì)青生产(chǎn)，华北部分地(dì)炼维持停产(chǎn)状态。

　　“整体来(lái)看(kàn)，一季度(dù)受沥青生产(chǎn)利润较好影(yǐng)响，国内(nèi)沥青(qīng)装(zhuāng)置(zhì)开工率持续回(huí)升，尽管近期(qī)随(suí)着利润的压(yā)缩，沥青装置检修(xiū)增加，但当前(qián)沥青供应(yīng)仍处于(yú)相对偏高水平。”金信期货能化分析(xī)师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的问题持续，5月份国(guó)内沥(lì)青供应存在收缩预期，后(hòu)续关注(zhù)国(guó)内炼(liàn)厂排产(chǎn)计划。

　　需求方面，汤剑林(lín)表示，目前(qián)刚(gāng)需仍(réng)处(chù)于季节(jié)性淡季，南方开始进(jìn)入雨季，需(xū)求(qiú)回升偏(piān)慢，北方(fāng)需求仍没有(yǒu)较好的表现。从下游行业(yè)的开工率看，道路需求(qiú)表(biǎo)现偏弱(ruò)，防水(shuǐ)需(xū)求表现(xiàn)稍(shāo)好(hǎo)但占比较小，整体(tǐ)需(xū)求一(yī)般。5月份基建(jiàn)乐观预期仍在，且随着气温(wēn)的回(huí)升，道路施工项(xiàng)目(mù)逐(zhú)渐启动，预(yù)计需(xū)求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格波动的(de)主(zhǔ)要逻辑(jí)在于成(chéng)本端原油，短期供(gōng)需(xū)端矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺(tǐng)价难(nán)抵海外(wài)风险事件以及衰退预期的压力，预计原油仍(réng)维持(chí)弱势运行。在此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，沥青(qīng)价格(gé)也难有较强的表现(xiàn)，短期仍跟随原(yuán)油偏弱运(yùn)行。

　　董(dǒng)丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂(chǎng)生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利(lì)润或将有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长。另外，沥青总(zǒng)体库存持续累积，但仍(réng)处历史偏低水平(píng)，加之天(tiān)气转暖(nuǎn)，下游(yóu)终端具备施(shī)工条件，刚需逐渐回暖。短期沥(lì)青期价弱势(shì)振荡，建(jiàn)议逢低(dī)做多裂解价差，中长期(qī)需关注(zhù)沥青(qīng)原料供应政策问(wèn)题。

　　PTA偏弱格局难改

　　节后首个交易日(rì)，聚(jù)酯链跌(diē)幅也很(hěn)明显，PTA盘面大幅下挫，主力(lì)合(hé)约收盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌(diē)至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利(lì)下(xià)，PTA加(jiā)工差突(tū)破670元/吨，处(chù)于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下跌是PX调油需求(qiú)不及预期、PX海外开工率上升以及聚酯开工率下降(jiàng)对(duì)PTA的负反馈造成的。而假期期间宏观事件的扰动加大了成本端的跌幅(fú)，从而(ér)拖累PTA价格(gé)。”物产中大期货研究(jiū)院(yuàn)能化组(zǔ)组长谢雯告诉记者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现(xiàn)货市场基差偏强，聚酯(zhǐ)工厂买盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改(gǎi)善；PTA价(jià)格下跌(diē)，长丝、短纤(xiān)现金流(liú)明显回升(shēng)，聚酯(zhǐ)开工率改善(shàn)，需求负(fù)反(fǎn)馈有(yǒu)所(suǒ)缓解。

　　事实上，PX供需偏紧(jǐn)的格局将慢(màn)慢发生改变，PX与(yǔ)石(shí)脑油价(jià)差进入压缩阶(jiē)段。董丹丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高峰，开(kāi)工(gōng)率大幅(fú)下(xià)滑，5月PX检修装置将逐步重启，全亚洲PX的开工率将从4月中下(xià)旬的(de)低点65％升至73％，国内开工(gōng)率将提升10个(gè)百分点。同时，全球汽油裂解(jiě)价差开始(shǐ)回落，芳烃调油需求也不再有增量。PX与石(shí)脑油价差在4月时(shí)高达(dá)470美元/吨，盈亏(kuī)平衡(héng)线为250美元/吨，考虑到年内有(yǒu)三套共计820万(wàn)吨新(xīn)装置（产能占国内比(bǐ)重为(wèi)20％）投产(chǎn)，PX估(gū)值将(jiāng)有一个向(xiàng)下(xià)压缩的过程。

　　“值得注意(yì)的是，虽(suī)然5月新疆(jiāng)中泰、恒(héng)力(lì)石(shí)化等有检修计划，但由于高加工差下(xià)装置开(kāi)工较为积极，实(shí)际(jì)检修力(lì)度(dù)有待观察。而且，亚(yà)东石化和英力(lì)士重启提负，桐昆新产能释放，供应有小(xiǎo)幅增加预(yù)期(qī)，叠(dié)加聚酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升至198万吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能期货能化分(fēn)析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦(qí)还表示，目前来看调油驱(qū)动稍(shāo)显不足(zú)，美国汽油库存进入4月后去化力度放(fàng)缓，甚至出现小幅累积(jī)，而且(qiě)从年初开(kāi)始(shǐ)，韩国(guó)就有甲(jiǎ)苯、二甲苯、PX运往(wǎng)美国，存在(zài)提(tí)前(qián)备货(huò)行为。同时，PXN维持在(zài)440美(měi)元/吨的(de)偏高水(shuǐ)平(píng)，有(yǒu)助于带动部分(fēn)装置开(kāi)工，且随着集中(zhōng)检修将(jiāng)进入尾声，预计5月底负荷(hé)或升至74％附近，PX供应将有所(suǒ)恢(huī)复。

　　展(zhǎn)望后市，谢(xiè)雯分析称，由于(yú)亚洲多套PX装(zhuāng)置检修期结束(shù)，PX开(kāi)工率回(huí)升明显，而国内部分PX装置负荷(hé)处于上升状态(tài)，5月PX货源可能趋于宽松(sōng)。同(tóng)时(shí)，调油需求不及预期(qī)，当前美湾(wān)芳烃库存较(jiào)高，需求饱和，抑制(zhì)芳烃美亚价(jià)差进一步扩大，PX价格或(huò)有所承(chéng)压(yā)。PTA在成(chéng)本拖累(lèi)下价格走势偏弱。后续需关(guān)注原油(yóu)价(jià)格企稳(wěn)情况及调油(yóu)逻辑在汽油需求旺季(jì)是(shì)否实(shí)质发(fā)生。若原油(yóu)价(jià)格企稳、调油需(xū)求再起，在聚酯开工率有改善预期(qī)的前(qián)提下，PTA有望出现阶段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原(yuán)油下(xià)跌和聚酯端开工下(xià)滑的利空可能会慢(màn)慢(màn)发生改变，例(lì)如5月4日国内(nèi)开(kāi)盘后油价已经(jīng)企稳，5月(yuè)4日(rì)当周聚酯下游(yóu)的织造、加弹开工率也(yě)出现了周度回(huí)升的(de)态(tài)势。最(zuì)大的利(lì)空因素在(zài)于PX与石脑油价差的压缩，目前两(liǎng)者价差(chà)仍高达435美(měi)元/吨，PX供应增加将导致趋势延(yán)续。从价格走势看，也很(hěn)可能演绎出PX、PTA近月(yuè)合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走势。

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