财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估(gū)”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiābushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译)趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块也在(zài)人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报(bào)定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋势和结bushi是什么意思，bushi是什么意思中文翻译构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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