公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资(zī)思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露(lù)了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融(róng)等(děng)行业(yè)的(de)配置。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)收益来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)——易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香(xiāng)港交易(yì)所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出(chū)色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积累的(de)重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正(zhèng)常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和(hé)地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上(shàng)行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正(zhèng)在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹层面。可以看到很多公(gōng)司在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可(kě)以让(ràng)内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本(běn)市场(chǎng)风险偏(piān)好回升(shēng)。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各(gè)国政府较(jiào)为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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