近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇(huì)添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正(zhèng)式(shì)发售，募(mù)集规(guī)模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主(zhǔ)线(xiàn)的中特估行(xíng)情持续发酵，市场(chǎng)也预(yù)期此(cǐ)次央企主题(tí)的(de)ETF发售(shòu)或(huò)将从(cóng)情绪面(miàn)和资金(jīn)面助推(tuī)中(zhōng)特(tè)估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居(jū)前(qián)，领涨板(bǎn)块(kuài)方向(xiàng)一览

　　复盘(pán)今年(nián)以来(lái)行情(qíng)，中特(tè)估行(xíng)情(qíng)带动央国企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司价(jià)值重估，同时，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不(bù)计算(suàn)年内上市新股，A股整体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国(guó)有(yǒu)企业个(gè)股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企(qǐ)业(yè)个股(gǔ)平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数(shù)涨幅(fú)近(jìn)1.27％），其(qí)中，外(wài)资(zī)及(jí)合资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器(qì)、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、食(shí)品饮料(liào)、商贸零(líng)售、轻工制(zhì)造(zào)、美容护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二级）统计(jì)，平均涨幅居前(qián)的方向为出(chū)版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒体板(bǎn)块，而旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金(jīn)属(shǔ)、电池(chí)板块个(gè)股平均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮(lún)动分(fēn)化(huà)，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特(tè)估行情(苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗qíng)发酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从资金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)近两日（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别此(cǐ)前连续6日加仓(cāng)而减持(chí)，不过，具体(tǐ)个股方(fāng)面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中(zhōng)国(guó)石化、片仔癀、中国石油、设计总院本(běn)周(zhōu)累(lèi)计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券(quàn)近日(rì)研(yán)报指出，现有的“中特估”概念引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在热(rè)点题材上体现出(chū)较高的赚钱效应。长期(qī)在国企(qǐ)改革(gé)的深度价值挖掘方面(miàn)仍有(yǒu)较大增(zēng)长空间(jiān)。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关(guān)注央企战略性重组和(hé)专业(yè)化整(zhěng)合，以及存(cún)在优质(zhì)资产注(zhù)入上市平台或重组预期(qī)的板(bǎn)块和标的(de)，如军工、交运等。

　　2）基本面改(gǎi)善(shàn)型：此(cǐ)前基本(běn)面(miàn)较弱，但因行业景气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明(míng)显偏(piān)低，但是受益(yì)业务预期与估(gū)值逻辑(jí)变化(huà)，催生重(zhòng)估行情，如公共(gòng)事业领域与三大通信运营商等。重点(diǎn)苯可以和溴水发生反应吗为什么，苯可以和溴水发生加成反应吗关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运(yùn)和通信(xìn)。

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