近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对建设银行(xíng)启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协(形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字xié)会(huì)已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部(bù)门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房(fáng形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字)地产企业(yè)债券融(róng)资需求(qiú)，承(chéng)销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期持(chí)续(xù)加(jiā)大(dà)。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入(rù)调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同(tóng)的(de)现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查处四(sì)平市城市(shì)发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调查(chá)，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会(huì)计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展余(yú)额(é)包销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过(guò)程中，务必牢固树立市场责任(rèn)意识，严(yán)格遵守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制(zhì)和风险管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会(huì)的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示(shì)，可(kě)以看(kàn)到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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