5月15日，A股(gǔ)市(shì)场上(shàng)演“V型(xíng)”反转一幕，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资(zī)的(de)工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上证50等各大(dà)主流指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场呈现出(chū)“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交易日(rì)出(chū)现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿(yì)。

　　在资金流(liú)出方面，证券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主力阵营，部分投(tóu)资者(zhě)短期获(huò)利止盈效应(yīng)明(míng)显。除此之外，新(xīn)能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证(zhèng)指数(shù)一度(dù)跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金融板块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工(gōng)具，投资者再次借道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河证券(quàn)基金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规(guī)模1.32万亿(yì)元，单日资(zī)金净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的(de)是(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经(jīng)连续(xù)18个交易(yì)日(rì)资金(jīn)净(jìng)流入，合(hé)计资金(jīn)净流(liú)入高达969亿元，其(qí)中，4月24日及(jí)5月(yuè)10日的单日资金净流入(rù)更是超过百亿元。

　　部(bù)分(fēn)前(qián)期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科(kē)创50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近(jìn)一个月(yuè)左(zuǒ)右(yòu)时间，全市场仅有(yǒu)的两只“吸金(jīn)”超百亿(yì)的(de)ETF。

　　除(chú)此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易(yì)方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均在40亿元之(zhī)上(shàng)。

　　而从大的(de)指数(shù)类别上看，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其关联(lián)指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟(gēn)踪中证1000的(de)ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也达到(dào)67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半(bàn)导体在(zài)内的(de)几大宽(kuān)基及行(xíng)业指数前期跌(di子集是什么意思，非空真子集是什么意思ē)幅较(jiào)大(dà)，估(gū)值(zhí)回落(luò)不(bù)少，加(jiā)上未来看(kàn)好其(qí)成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基(jī)金经理王博(bó)就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行业也将(jiāng)迎来更广阔的(de)投资机(jī)遇。具体(tǐ)板块上，他继(jì)续看好新能源、光伏和半导体等新(xīn)兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开(kāi)，未来十年新能源(yuán)产业有望迸发(fā)出更强的活力(lì)，通过技(jì)术革(gé)新带来的新领域开拓出更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过(guò)了三(sān)年的估值回归，很多公司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一位基(jī)金(jīn)经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从板块整体估(gū)值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年(nián)三季度开始，半(bàn)导(dǎo)体板块已经(jīng)历了将近两(liǎng)年的(de)去库(kù)存，目前(qián)已经处(chù)于低位区(qū)间(jiān)，且(qiě)有望在触底后开启(qǐ)新(xīn)一轮上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流(liú)出情况(kuàng)看，5月初，在“中(zhōng)特股”概(gài)念带动下，有过(guò)一波表现的证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者获利了解(jiě)心态明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月(yuè)15日期(qī)间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资(zī)金净(jìng)流出前(qián)三名。国(guó)泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出(chū)资金(jīn)分别(bié)达(dá)到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天(tiān)弘证券ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出(chū)。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平(píng)安新(xīn)能(néng)车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金(jīn)经(jīng)理对新能源后市也持不(bù)一样的(de)看法。

　　“‘量(liàng)价(jià)齐升’是过(guò)去几年催(cuī)生新能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏(fú)行业随着(zhe)产能的(de)释(shì)放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再稀(xī)缺，行业供需格局有所恶化。加上今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的(de)特征，新能源行业(yè)只有在基本面比(bǐ)此(cǐ)前更好的情况下，才能(néng)吸引吸引足够(gòu)多的增量资金，否则就会(huì)导致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海(hǎi)一(yī)位基(jī)金(jīn)经理(lǐ)如此解释(shì)今年新能源板(bǎn)块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认(rèn)为，新能源目前面临的问(wèn)题只是阶段性问(wèn)题。在他看来，光伏行(xíng)业当下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个(gè)位数，未来还是会有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源车板块从(cóng)2021年的(de)10月开(kāi)始调(diào)整，距今也差(chà)不多(duō)一年半时间，很多(duō)龙头股(gǔ)估值(zhí)已经回落不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块(kuài)增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然会好于(yú)其他很(hěn)多行业。

　　“未来新能源板块反转需要(yào)等待市场出(chū)现(xiàn)如(rú)下几个特征：一(yī)是筹码结(jié)构出清(qīng)，估值足够便(biàn)宜(yí)；二是增量(liàng)资金(jīn)进场(chǎng)；三是(shì)爆(bào)款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他(tā)也(yě)同时提(tí)醒，新能源板块(kuài)或许(xǔ)很难再有(yǒu)过去那几(jǐ)年(nián)的大级(jí)别的系统(tǒng)性(xìng)机会(huì)，更(gèng)多将是(shì)优选个股的结构性行情。

　　银华基金经理(lǐ)王浩则乐观认为，新能源板块投资价值正(zhèng)在凸显。“在(zài)股价(jià)下跌(diē)的(de)过程中，整个新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业的发展(zhǎn)趋势、竞(jìng)争格局和技术进步都在以一种(zhǒng)非常理想甚至超预期的(de)速度发展，因此该板块至今(jīn)为止的估值水平具有较为突出的(de)吸引力。”王(wáng)浩说。

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