美(měi)东时(shí)间周三，美联(lián)储(chǔ)发布(bù)的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美(měi)联储官员(y德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷uán)在本(běn)月的会(huì)议上一致同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在是否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上存在(zài)明(míng)显分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会(huì)者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可(kě)能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必要进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进(jìn)程(chéng)可能会继续缓慢得令人无(wú)法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍然(rán)太高了(le)。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能比预(yù)期更(gèng)持(chí)久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于(yú)预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的影响被证(zhèng)明(míng)是温(wēn)和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的(de)产品(pǐn)和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但(dàn)包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在内(nèi)的其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的(de)压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续(xù)第十(shí)次(cì)加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性和(hé)近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未来(lái)的(de)决策将转向更加依赖数据(jù)的方式(shì)。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期(qī)是否会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对未来收(shōu)紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率决(jué)议(yì)之后，美联储官员最关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保留加息(xī)的选(xuǎn)择是(shì)有必要的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个(gè)明(míng)晰(xī)的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些(xiē)与会者强(qiáng)调(diào)，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传(chuán)达降息的(de)可能性，或者已经(jīng)排除(chú)了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表(biǎo)示(shì)，该行在(zài)6月会议(yì)上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都(dōu)是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有明确证据表明通胀正在降温之(zhī)前，美(měi)联储都不(bù)应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们(men)不(bù)会再次(cì)加(jiā)息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这样的观(guān)点，即他们现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此专门(mén)进行了讨论。纪(jì)要指出(chū)，已(yǐ)准备好使用他(tā)们的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融(róng)体(tǐ)系有足够(gòu)的流动性(xìng)来(lái)满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可(kě)能会(huì)使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外(wài)流在3月底和4月基(jī)本(běn)停(tíng)止。尽管地区(qū)性银行的(de)股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大多(duō)数银行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突出的主题是(shì)，围绕地区(qū)性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受(shòu)到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提高债务(wù)上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的(de)重要性(xìng)，或(huò)强(qiáng)调(diào)了有关当局继续解决与市场韧(rèn)性相关问题(tí)的(de)重要性。一些(xiē)与会(huì)者强调(diào)，美(měi)联(lián)储应随时准备使用其(qí)流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监(jiān)督工具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当(dāng)天，美(měi)国白宫(gōng)和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判没有取(qǔ)得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可(kě)能在6月1日耗尽用来(lái)支(zhī)付(fù)联(lián)邦账单的(de)资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府(fǔ)是否会在未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要只(zhǐ)是次要(yào)的(de)。很难想象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下(xià)美(měi)联储(chǔ)会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步表示，共和党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方正(zhèng)在为这件事进行(xíng)讨论。在被问及(jí)是否有可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们(men)花(huā)了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部周(zhōu)三发布(bù)的数(shù)据，截至5月23日的(de)账上(shàng)现金德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷为765亿美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一(yī)财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务(wù)实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英(yīng)伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依(yī)然只有能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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