五一长假期间，全球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了(le)第(dì)一(yī)共和银(yín)行，这是本轮美国(guó)银(yín)行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下的(de)银(yín)行(xíng)，同时(shí)也是美国历(lì)史(shǐ)上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美(měi)国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下(xià)了。随(suí)着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持(chí)续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府债(zhài)务(wù)规模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部门停摆(bǎi)及(jí)可能(néng)出现的债务违(wéi)约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的情况下打消违约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高(gāo)债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了(le)美(měi)债(zhài)违(wéi)约(yuē)的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日(rì)致函众(zhòng)议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为(wèi)，政(zhèng)府(fǔ)这回付不起“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最(zuì)高的一(yī)次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着(zhe)负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸(bà)权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿(ér)下(xià)去。但(dàn)当前美(měi)元(yuán)出现信(xìn)用危机，全球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结(jié)束(shù)了。想借(jiè)新(xīn)来(lái)还(hái)旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸(mào)易逆差。今年第一(yī)季度(dù)韩(hán)国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出(chū)口五(wǔ)分(fēn)之一的(de)半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之(zhī)间，一(yī)个人(rén)掌握(wò)的实时(shí)全球经济数据(jù)可能比任何人(rén)都(dōu)多(duō)，他称温和的(de)衰退已经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下(xià)滑。在高息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就(jiù)将(jiāng)激(jī)增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总(zǒng)量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债(zhài)务规(guī)模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金(jīn)融危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

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　　从美(měi)股走(zǒu)势来看，标(biāo)普指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪(làng)平(píng)台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别(bié)的(de)下跌，幅度会很大(dà)。

　　

　　

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常(cháng)大。欧股目(mù)前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧股。

　　

　　从大宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元。

　　

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目(mù)标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金(jīn)融危机本(běn)轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于美联(lián)储的无(wú)限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一次暴(bào)力去(qù)杠(gāng)杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界(jiè)经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还(hái)不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危机一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失(shī)望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一直(zhí)都(dōu)相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为(wèi)忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果都回(huí)不来，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开(kāi)，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归来，想着他们(men)都会回(huí)来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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