金(jīn)融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以(yǐ)来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本(běn)企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为(wèi)日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日(rì)本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的(de)股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以外任何(宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期hé)其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些(xiē)情况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我们(men)还能通过融资(zī)解决(jué)汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来(lái)双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特(tè)看好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经中文网，日(rì)本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国际会(huì)计准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿(yì)日元，增至(zhì)美国著名(míng)投资家(jiā)沃伦(lún)·巴菲特(tè)开始大量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在短短2年时(shí)间里增加到(dào)了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观(guān)在研报中指出在过(guò)去(qù)的(de)三十年中，日本经历(lì)了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本经济的边(biān)际变(biàn)化值得研究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投(tóu)资(zī)开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的医(yī)疗(liáo)体系以及人(rén)工(gōng)智能的发展，也(yě)意味着劳(láo)动力萎(wēi)缩的风(fēng)险在(zài)一定程(chéng)度上出现了下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近年(nián)来，日(rì)本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的(de)情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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