今年(nián)AI波(bō)澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全(quán)行(xíng)业所有基金经理关注，而(ér)公募基(jī)金2023年一(yī)季报(bào)揭(jiē)开了基金经(jīng)理的观点和(hé)真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报(bào)基金，一季度主要投资在人(rén)工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年以(yǐ)来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规(guī)模(mó)暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度(dù)也吸引了(le)多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就在(zài)一季报表示(shì)，一季度在人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计(jì)算(suàn)机行(xíng)业在人工智能板块(kuài)的带(dài)动下(xià)，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡(cài)嵩松的(de)知(zhī)名度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安(ān)积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的(de)主动权益基金，最新观点备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他(tā)还提(tí)到，海外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也(yě)纷纷(fēn)开展结合(hé)自身业务(wù)的人工(gōng)智能领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后(hòu)，是相关公司(sī)在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进(jìn)行(xíng)了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了(le)中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前(qián)十大重仓股(gǔ)之列外，其(qí)他重仓股(gǔ)全部(bù)换，新进了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股(gǔ)份、浪潮(cháo)信息(xī)、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截(jié)至4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清(qīng)科(kē)、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推(tuī)动基金净(jìng)值(zhí)大(dà)涨。

　　从股票仓位(wèi)来看(kàn)，诺安积极回报并没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位(wèi)水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长(zhǎng)并没有(yǒu)太大变化(huà)，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在(zài)当(dāng)前的市场位置(zhì)，迎接即将到来(lái)的科技(jì)大行情。

　　他还谈及(jí)芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在(zài)一季(jì)度都(dōu)到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯(xīn)片(piàn)产业(yè)下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下(xià)帷(wéi)幕(mù)，在今年(nián)一(yī)季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度(dù)库存水平(píng)接近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度(dù)毛(máo)利率水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设(shè)计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同时(shí)我们应该觉察(chá)到(dào)，随(suí)着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成(chéng)为(wèi)未来最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋势(shì)。海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么)力几何(hé)级的增长(zhǎng)和(hé)边缘(yuán)侧(cè)硬件的拉(lā)动，都是未来芯片需求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周期(qī)拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国(guó)对(duì)中国(guó)半导体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压之(zhī)后，进一步的制(zhì)裁(cái)已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂(chǎng)商的(de)配合下(xià)，继续研发攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美(měi)国的(de)制裁(cái)对我国先进制程的(de)扩产造(zào)成了(le)一(yī)定的影响，但是另外一个角度(dù)看，芯片设备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在(zài)全(quán)球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背(bèi)景下，国产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％<古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么/strong>

　　受益于业绩(jì)一(yī)路领跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基(jī)金。这一(yī)业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌(diē)影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也(yě)让(ràng)这只冠军基(jī)金一(yī)季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺安(ān)积(jī)极回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的(de)净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来(lái)自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报端(duān)，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以(yǐ)及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规(guī)模均(jūn)出(chū)现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年(nián)底的(de)293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超(chāo)过700亿的(de)基金经(jīng)理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度(dù)调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体及(jí)光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对(duì)对人工智能相关(guān)产业链进行了(le)挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进(jìn)了海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个股，几乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在(zài)4月15日(rì)发布的《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的(de)营收增长起了很大的作(zuò)用(yòng)。

　　澜起科(kē)技主营(yíng)业务是为云(yún)计(jì)算和(hé)人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也是全球(qiú)布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据中心光模(mó)块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日(rì)，中际(jì)旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度的(de)时(shí)间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿(yì)，直接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴(xīng)全(quán)合(hé)宜(yí)基金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导体(tǐ)等(děng)板块之(zhī)外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，随(suí)着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期内(nèi)维(wéi)持了较高仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了(le)计(jì)算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力在(zài)当(dāng)年弱市环境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让(ràng)招商基金朱红裕(yù)成为市场备(bèi)受(shòu)关(guān)注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季报的披(pī)古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路(lù)和路径。从股(gǔ)票(piào)持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股票市值占基(jī)金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成(chéng)立以来的最(zuì)高(gāo)值，显(xiǎn)示出一种积极(jí)的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位(wèi)分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置A股(gǔ)比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所(suǒ)提升。数据(jù)显示(shì)，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市(shì)值(zhí)占(zhàn)基(jī)金净值比(bǐ)例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局(jú)了信息技(jì)术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报中写道，一季度(dù)初期(qī)，我们基于对经济复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了(le)经济复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在(zài)一季(jì)度末(mò)期逐步逢低增持了港(gǎng)股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期(qī)，导致对部分行业的定价(jià)出现了较为显著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的(de)行业(yè)研(yán)究视野，逆势而行。