全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管(guǎn)理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示(shì)，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股(gǔ)的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作(zuò)为全球(qiú)宏(hóng)观策(cè)略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期(qī)末持仓市(shì)值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分(fēn)别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可(kě)口可乐，持股(gǔ)数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持(chí)有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增(zēng)持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xī30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗n)的观(guān)点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)，因(yīn)为(wèi)全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推(tuī)动仍(réng)是金价的(de)长期(qī)支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了(le)纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均(jūn)衡将会给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收(shōu)益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经(jīng)济(jì)增长，上(shàng)述情况(kuàng)极有可能在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置，这些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信(xìn)用流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促(cù)进了30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加息(xī)将(jiāng)会(huì)暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情(qíng)带来的(de)影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规(guī)模财政刺(cì)激政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其(qí)中美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到(dào)18个(gè)月的时(shí)间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支出(chū)已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌(diē)。美国可(kě)能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策。

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