财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募基金2023年一(yī)季报披露完成(chéng)，多位知(zhī)名基金经理大幅调仓换股(gǔ)的动向和(hé)投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯控股(gǔ)，谢治宇(yǔ)布(bù)局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环(huán)科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛兰，也开始布局(jú)人(rén)工智(zhì)能(néng)，加仓同花顺、金(jīn)山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首季(jì)，包括谢(xiè)治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰(lán)等顶流(liú)开(kāi)始追逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的基金经(jīng)理仍坚守新能源，如曾经的公募(mù)冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风(fēng)

　　2023年一(yī)季度，是人工智(zhì)能的(de)盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应(yīng)该(gāi)与其共舞，还是(shì)不为所动继续坚(jiān)守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察一季报的(de)调仓换股(gǔ)，可见越来(lái)越(yuè)多的基金经理选择(zé)了前者(zhě)。“不(bù)买AI就是(shì)等(děng)死，追买AI可能(néng)是找死，横竖都是(shì)死，不如搏一把(bǎ)再死(sǐ)，也许富贵险中求呢”，是行业心态(tài)的生动(dòng)写照。

　　光大证券(quàn)统(tǒng)计数据也证明了这一(yī)点，公募基金(jīn)一季(jì)度(dù)大幅加仓TMT板块中的(de)计算机和通信行业。截至(zhì)2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰(lán)在内，众多(duō)知名基金经理布局AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一季度(dù)大手笔新进中芯国际(jì)、上海电影，其(qí)中前者加仓(cāng)1366.4股(gǔ)，还加仓(cāng)腾(téng)讯83.67万股。其所管的(de)另一只中(zhōng)欧研(yán)究(jiū)精选(xuǎn)混合一季度新进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中欧明睿新起点(diǎn)混(hùn)合一季度(dù)新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花(huā)顺(shùn)，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股(gǔ)加(jiā)到(dào)28.53万股，金山办公(gōng)的(de)仓位从(cóng)0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能(néng)看出(chū)葛兰的人(rén)工智能投资方向——从AI上游的芯片、到(dào)算(suàn)力以及终端(duān)的应用、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只是公募(mù)基金经理(lǐ)加仓AI的一个缩影。从各位知名基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)调仓动向可以看出(chū)，大家都(dōu)纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中欧“顶梁柱”的周蔚文也(yě)在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空(kōng)出(chū)世，海外大(dà)模型以及相关人工(gōng)智能(néng)的(de)产业(yè)趋势(shì)受(shòu)到市(shì)场关(guān)注，并(bìng)很快扩散到(dào)国内产(chǎn)业界，市(shì)场聚焦于上游算力、传输和(hé)下游(yóu)运用，在经济复苏(sū)相对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒(méi)、电(diàn)子(zi)行(xíng)业(yè)受(shòu)到(dào)各(gè)方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股(gǔ)来看，万达电影新入他所(suǒ)管理的中欧新(xīn)趋势十大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧洞见一年(nián)持有则加仓(cāng)了立讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓(cāng)深信服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨股份(fèn)等AI热股(gǔ)均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等(děng)子板块带动的人工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证券(quàn)研报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类行业(yè)配置比例(lì)一个(gè)很(hěn)重要的临界值(zhí)，往往预示着某个板块进入过热(rè)阶段。截至2023年一季度末，主动偏股公(gōng)募(mù)基金对(duì)TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全距(jù)离。从这点看，基金(jīn)经理对(duì)于TMT来说(shuō)仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金经(jīng)理(lǐ)并未上车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍(réng)有一部(bù)分仍(réng)坚守新能源，也有一(yī)部分试图低位(wèi)捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成长(zhǎng)团(tuán)队(duì)对新(xīn)能源(yuán)的钟爱(ài)业内闻名，最新披露的一季报中(zhōng)也证实了(le)他们的“坚(jiān)守初(chū)心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发双(shuāng)擎升级(jí)，从其十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，前五大重仓股的(de)占比均超(chāo)过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技、阳光电源、亿纬锂能(néng)、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属(shǔ)于新能源概念(niàn)股。除此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛(shèng)石化等(děng)个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季报表达了仍对新能(néng)源(yuán)保持信心，“我们对本产品重点持仓的(de)光伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相(xiāng)对乐观(guān)，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量(liàng)价值积(jī)累的公(gōng)司。经过调整，行(xíng)业估(gū)值水(shuǐ)平已在历史低(dī)位，产(chǎn)业链的变化在市场定价中未被(bèi)充(chōng)分认知和(hé)体现(xiàn)。”

　　20斤是几kg 20斤是多少磅mg alt="image" src="https://img.cls.cn/images/20230428/bk4BYJL8wa.png">

　　再如傅鹏博，其管理的睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价(jià)值混合前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)中(zhōng)国(guó)移动、宁德时代、三安光电(diàn)、通(tōng)威(wēi)股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立(lì)讯(xùn)精密、三(sān)诺生物(wù)、新宙(zhòu)邦。对比去年年底该基金增(zēng)持了宁德时代、通威股份(fèn)、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度(dù)最多的(de)是光伏龙头(tóu)通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混合也(yě)加仓了新能源，如晶(jīng)科能源(yuán)、锦浪(làng)科技(jì)、东方(fāng)电缆等。他(tā)表示，“我们曾(céng)经提到(dào)了(le)新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)的一些(xiē)风险点(diǎn)，这些(xiē)风险点(diǎn)在经过(guò)大半年的消化后，在这个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们(men)认为新能(néng)源板块的(de)风险因素已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，新能源非常具有吸引力。在一季度(dù)我们对于电动车(chē)、光伏(fú)、储(chǔ)能、海风的一些标的，都(dōu)增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际(jì)上(shàng)，许多基金经理在AI的“大(dà)风”之下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万家(jiā)基金经理(lǐ)章恒(héng)在接受财联社记者采访时提到(dào)，他曾重点关注过TMT板块(kuài)，但(dàn)并不喜欢去追逐风(fēng)口，他(tā)选择会(huì)在全市场(chǎng)做行业(yè)轮动(dòng)，在操作上绝对不是去捕捉每个时期(qī)的“最靓(jìng)的仔”。“对于自己(jǐ)看好的行业，你重仓押进去，不确(què)定性(xìng)来的时(shí)候，无论是基金(jīn)经理个(gè)人还(hái)是投资者(zhě)，其实都是无法(fǎ)承(chéng)受的。所以，任(rèn)何一个行业，即使你再看(kàn)好，也要控制持有比例，分散风险。”他(tā)表示。

　　交(jiāo)银施罗德基(jī)金的王(wáng)崇一季报表示暂(zàn)时无法预测其兑(duì)现(xiàn)节奏(zòu)和时间，短(duǎn)期(qī)内也很难(nán)在A股找到明显的受益标的，就没(méi)有(yǒu)参与(yǔ)。不过(guò)他(tā)也认(rèn)为这些股(gǔ)票的估(gū)值体系还在(zài)合理接受范围内。

　　极(jí)致行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今年(nián)一季度仍有不少基金经理重仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板(bǎn)块的未来(lái)走势将如何？

　　一部分(fēn)市(shì)场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全(quán)年(nián)市场主线(xiàn)的判(pàn)断，相关(guān)领域如(rú)AI芯片、服务(wù)器以(yǐ)及光(guāng)模块等细分赛道将(jiāng)陆续(xù)迎来基本面(miàn)的确认，中(zhōng)微观层面上(shàng)尚有(yǒu)空间，估值修复尚未(wèi)结束，个股(gǔ)上是找(zhǎo)机(jī)会的格局。

　　中金公司研报指出，年初至今市场对(duì)AI关(guān)注(zhù)度持续高企，上一轮行情催化(huà)主要集(jí)中(zhōng)于大模型的(de)突破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各(gè)个领域的应(yīng)用(yòng)厂商正(zhèng)加速AI融合应(yīng)用(yòng)产品(pǐn)的研发和发布，其中20斤是几kg 20斤是多少磅(zhōng)办公场景进展相对较快，我们预计5月之后将进入AI应(yīng)用(yòng)的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型三层中建议投资者(zhě)优先(xiān)关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也看好相关板(bǎn)块(kuài)，他认为(wèi)，2011年(nián)之前是周(zhōu)期的(de)时代，2011年之后是消(xiāo)费的(de)时(shí)代，但(dàn)未来(lái)10年，最牛(niú)的资(zī)产是科技。他坦言，自(zì)己目前重(zhòng)仓半导体板(bǎn)块。

　　不(bù)过另一(yī)部(bù)分市场(chǎng)人士也指出(chū)，AI后续或有(yǒu)波动(dòng)或调整。

　　中信(xìn)建(jiàn)投证券策略首席分析(xī)师陈果，在A股二季度(dù)投资策略会上提到“今年大概率还是一个偏成长风格(gé)占优，尤其是(shì)很多科技股在过去几年其实没有太(tài)多的表现。以前我们讲茅(máo)指数、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很长时(shí)间(jiān)没(méi)有太多表现。今年要推动数字经济(jì)，今年半(bàn)导体(tǐ)周(zhōu)期要见底(dǐ)，本身今年科技股(gǔ)的机会是可以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也提醒道(dào)，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季度可能会有(yǒu)一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太适合大多数的投资(zī)者(zhě)，不(bù)适(shì)合在(zài)这个位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证券研报中判(pàn)断，本轮(lún)AI板块已进入第一轮调整期(qī)，但对标2013年“移动互(hù)联网+”行情(qíng)节奏，预计本轮后续(xù)调整时长与幅度有(yǒu)限。对于(yú)下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实(shí)现(xiàn)业绩兑(duì)现的(de)环节，即满足“自身(shēn)产业周期向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 20斤是几kg 20斤是多少磅