3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同时信(xìn)贷投(tóu)放保持较快增(zēng)长。货(huò)币信贷(dài)较快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是否(fǒu)进入通缩(suō)，首先(xiān)要(yào)厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总(zǒng)体(tǐ)物价水(shuǐ)平在一段时间内持续下降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下(xià)降和经济衰退。研究显示(shì)，典(diǎn)型的通缩有三个主(zhǔ)要(yào)特点：一是总体物(wù)价紧缩而非局(jú)部物价紧缩，二(èr)是(shì)物价(jià)连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价来看，2022年我国加强重要(yào)民生商品和大宗商(s嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎hāng)品保供稳价，物价总水平持(chí)续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差(chà)。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫情(qíng)防(fáng)控(kòng)政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同(tóng)比上(shàng)涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需(xū)求季节性(xìng)回落，加之市(shì)场供应(yīng)充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落(luò)至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅比(bǐ)上月(yuè)扩大(dà)0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年以来物价月度(dù)涨幅虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心(xīn)CPI保持基本稳定，物(wù)价总(zǒng)水平并未出现持(chí)续而(ér)全面的(de)下(xià)降。

　　从货币供应量(liàng)来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增(zēng)速。从经济(jì)增长来看，一季度我国(guó)经济开局良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场预期(qī)明(míng嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎)显改善。二(èr)季度经济增(zēng)速可能比一季(jì)度明显(xiǎn)加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态(tài)势。近期，多个国(guó)际机构纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在(zài)温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好(hǎo)转，与通缩有(yǒu)明显区别(bié)。 随(suí)着金融(róng)支持效(xiào)果(guǒ)进一(yī)步显现(xiàn)，消(xiāo)费需(xū)求有望(wàng)进一步回暖，下半(bàn)年物价涨幅可能逐(zhú)步回归至往年(nián)均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供求基本平衡(héng)，货币条(tiáo)件(jiàn)合理(lǐ)适度，居(jū)民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的基(jī)础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求(qiú)不(bù)足仍是经(jīng)济运行(xíng)面临的突出矛盾。从(cóng)这(zhè)一角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担忧情绪(xù)一定(dìng)程(chéng)度上反映了人们(men)对经济复苏动力(lì)和强度的关(guān)切(qiè)，需引起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大(dà)内需战略同深化供给侧结构(gòu)性改革(gé)有(yǒu)机结合起来，在稳定就(jiù)业和(hé)提高居民收入上下更大(dà)功(gōng)夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动(dòng)经济运行持续好转。

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