投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过(gu迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名ò)30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是(shì)广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美股科(kē)技(jì)股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的业绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投(tóu)资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的中长期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好的(de)例(lì)证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间(jiān)来(lái)看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表(biǎo)示(shì)，尽迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归(guī)的规律永不变色，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需要(yào)在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能(néng)够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标的也要以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛道。

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