美国银行业危机持续！

　　危机(jī)升级，美地区银(yín)行大(dà)跌

　　美(měi)东(dōng)时间5月(yuè)4日(rì)，媒体称，阿莱(lái)恩斯西部银行（WAL）在(zài)考虑若干选项，其中包括资产(chǎn)出(chū)售，可能出售所有业务或部分业务。该行已经为此聘请多家(jiā)顾问。

　　这是继西太(tài)平洋合众银行（PACW）之(zhī)后又一家地区银行传出考虑可(kě)能(néng)出售的消(xiāo)息。本周三美股盘后，因媒体称该行考虑(lǜ)包括出售在内的战略选择(zé)，但鲜(xiān)有(yǒu)感兴趣的潜在(zài)买家，此后(hòu)收跌逾(yú)4％的(de)该(gāi)行(xíng)股(gǔ)价盘(pán)后跳水，跌(diē)幅接近50％。

　　周四，西太(tài)平洋合(hé)众银行发(fā)布声明确(què)认了(le)周三的媒体消息，称在和多位(wèi)潜在的投(tóu)资者(zhě)商谈，还表示，其核心存款3月以来(lái)已经增长，在第(dì)一(yī)共和银行被出售(shòu)后，该行并未经历超出正常水平(píng)的存(cún)款(kuǎn)流失。

　　但西太平洋合(hé)众银行股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾(céng)跌超60％。阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘中至少熔断暂(zàn)停交易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部(bù)银行此后表示，关于该行磋商出售(shòu)资产等战略(lüè)选项的媒体报道“绝对(duì)失实”。此后，该行(xíng)股价跌幅收(shōu)窄到40％以内。西(xī)太平洋合众银行跌(diē)幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一(yī)家让地区银(yín)行危机(jī)火上浇油的第一地平(píng)线(xiàn)银行（FHN）早盘(pán)跌(diē)幅曾超过40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数(shù)下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅(fú)0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数下(xià)跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性银(yín)行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平洋(yáng)合众银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西部银行收跌38％，第一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地(dì)时间(jiān)5月4日，美国(guó)参议院银行委员会就近期大型银行倒闭事件举行听证会。会上，银行监管专家表示，管理不善是(shì)导致(zhì)破产的(de)主要原因。美(měi)国(guó)商会副主席(xí)托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会(huì)上表示，硅谷银行、签名(míng)银(yín)行和第一共和银行有非常独特的商业模(mó)式，硅(guī)谷银行专(zhuān)注于资本密(mì)集型(xíng)的科(kē)技(jì)以(yǐ)及生物医学(xué)初(chū)创企业；第一共和银行集(jí)中于财(cái)富管理；而签(qiān)名(míng)银行则有大量的数(shù)字资产风(fēng)险。在听证(zhèng)会上，专家们明确将最近银行倒闭潮归咎于行政管理不善，同(tóng)时他(tā)们担心银行(xíng)倒闭会将美国(guó)经济拖入衰退。专家和议(yì)员们也表示(shì)，美(měi)联储存(cún)在监(jiān)管失误(wù)。

　　据(jù)外媒援(yuán)引(yǐn)知(zhī)情人(rén)士周四报道，美国(guó)联邦和州政府官(guān)员正在评(píng)估(gū)近几(jǐ)天银行(xíng)股大幅波动背后存在“市场操纵(zòng)”的可能性，白宫方面也表示将监控“健康银行(xíng)面临的做空压力”。美股(gǔ)地区(qū)银行股本(běn)周大幅下跌，西太(tài)平洋合众银(yín)行累跌(diē)近70％。根据分析公司Ortex的数(shù)据(jù)，做(zuò)空者(zhě)仅(jǐn)在(zài)周四(sì)就通过做空某些(xiē)地区(qū)银行获(huò)利3.789亿美(měi)元(yuán)。消息人士称，鉴于(yú)地区(qū)银行基本(běn)面(miàn)强劲且资本充足，近(jìn)几日，做(zuò)空活动增加和股市波动(dòng)已引起官员(yuán)及监管机(jī)构越来(lái)越多的关注。

　　据盖洛普(pǔ)民调显(xiǎn)示(shì)，在美国(guó)银行体(tǐ)系动荡之际，近一半的美国人担心他们在银(yín)行或其他金融机构账户(hù)上的钱(qián)的安全。总共有48％的美(měi)国(guó)成年人表示他们(men)担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的(de)人为“比较(jiào)”担心。这些最新数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟破产后不久的数据相似。当时有45％的美国成年人表示，他(tā)们非常(cháng)或中度(dù)担心(xīn)自己资金(jīn)的(de)安(ān)全(quán)。尽管盖洛普并未在(zài)银行业较为平静的时期测量过这(zhè)一数(shù)据，但2008年12月的数据显示，在危机得到(dào)解决后，人(rén)们对存款安全的担忧略有减少，这(zhè)表(biǎo)明对存款安全的高度担(dān)忧可能并非美国人的常(cháng)态。

　　俄罗(luó)斯两处石(shí)油(yóu)化工厂遭(zāo)无(wú)人机袭(xí)击(jī)

　　据塔斯(sī)社报道，当地时间5月(yuè)4日凌晨(chén)，位于俄罗斯罗斯托夫州的诺沃沙赫(hè)金(jīn)斯基石(shí)化厂遭到一架(jià)无(wú)人(rén)机袭击，并引发了(le)火(huǒ)灾。据介绍，一架(jià)无人机撞(zhuàng)击了该工厂的在建厂(chǎng)房间连(lián)廊(láng)，随后发生爆炸并引发(fā)火灾。

　　塔斯(sī)社当天还(hái)报道称，另一处位于(yú)俄(é)罗斯克(kè)拉(lā)斯(sī)诺达尔边疆区的伊里斯基炼(liàn)油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐(guàn)发生火灾，总过火面积为400平方米。

　　两起(qǐ)事件中均没(méi)有(yǒu)造成人员(yuán)伤(shāng)亡，火灾目前(qián)都已被扑灭。

　　欧洲央行宣(xuān)布加(jiā)息25个基(jī)点

　　当地时间5月4日，欧(ōu)洲央行召开货币政(zhèng)策会议，决定(dìng)将欧元区三(sān)大关键利(lì)率均上调25个(gè)基(jī)点。主要再融资利率、边(biān)际借(jiè)贷利(lì)率和存款机制利率(lǜ)从本(běn)月10日(rì)起(qǐ)分(fēn)别上(shàng)调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去年7月以来已(yǐ)连续7次上调(diào)关键利(lì)率，以期阻止通胀。不过专家预(yù)计，要(yào)将通(tōng)胀率降至2％的目标还需要数(shù)年时间。

　　WTI原油盘(pán)中(zhōng)暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压(yā)制，外盘(pán)原油大幅下跌。受外盘原油大幅走低带动，内盘原油“五一(yī)”假期后跳空(kōng)低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美联(lián)储如期加(jiā)息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一区(qū)间仅略低(dī)于2008年(nián)大衰退前的利(lì)率峰值。

　　截至周(zhōu)四收(shōu)盘，WTI原油期货6月合(hé)约微(wēi)跌(diē)0.04美(měi)元/桶(tǒng)，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低(dī)，为(wèi)2021年12月以来(lái)的(de)最低水平(píng)；ICE布伦特原(yuán)油7月合约上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表示，近(jìn)期原油暴跌(diē)主要受到宏观避(bì)险情(qíng)绪(xù)的(de)影响，原(yuán)油市场自身(shēn)基本面变(biàn)化不大。

　　“近期原油的走势更多(duō)体现的是金融属性。一方面，美联(lián)储如期(qī)加息25个基点，市场对连(lián)续(xù)加息对经济造(zào)成(chéng)影响的担忧(yōu)加剧；另一(yī)方面，近期美国(guó)再度(dù)出现破产(chǎn)银(yín)行(xíng)，造成(chéng)美国(guó)股市下滑，原油作为大宗商品(pǐn)代表受到一定冲击。”齐(qí)盛期货能源化工组组长于芃森说。

　　齐盛期(qī)货原油分(fēn)析师高健告(gào)诉期货日报记者(zhě)，近(jìn)期(qī)海外宏观集中避险，主要还是(shì)与美(měi)国银行危机事件(jiàn)有关。另外，美国债务(wù)上(shàng)限问题仍未解决(jué)，市场担(dān)心该问题是(shì)另一(yī)个(gè)“雷”。美国(guó)白宫对此发布的一份(fèn)评估文件警告称，如(rú)果不提高债(zhài)务上限，美国经济将面临严(yán)重(zhòng)后果，在三种预期(qī)情形下，美国(guó)经济都(dōu)将进(jìn)入(rù)衰(shuāi)退期。

　　“宏观层面再次进入集中避险状态，对股市和商品等风险资产带来短期情绪冲击(jī)。”高健(jiàn)分析(xī)称，目前美(měi)国银行(xíng)问题再次出现(xiàn)，叠加(jiā)债务上(shàng)限临期风险，宏观层(céng)面(miàn)的不确定(dìng)性较(jiào)大，主要风险在于当前的宏观避(bì)险情绪是否有可能演化(huà)成(chéng)趋势(shì)，即VIX指数是否会由日(rì)度级别演变成周度级别的拉升行情(qíng)。如(rú)果这种情况(kuàng)出现(xiàn)，风险资(zī)产将会出(chū)现(xiàn)类似于2008年和2020年(nián)的走势。近期市场的关注点集中在宏观情绪(xù)指标的跟(gēn)踪(zōng)上，重点观察美股和(hé)VIX指数的进一(yī)步动向，侧重留意避险情绪蔓延的风险。

　　4月，美(měi)国(guó)Markit制造业(yè)PMI终值50.2，预(yù)期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预(yù)期53.5，前值53.5。海证期货能(néng)化分析师郑梦琦表(biǎo)示，美(měi)国(guó)制造业、服务业以及综合(hé)PMI均(jūn)低于预期，显示(shì)在(zài)利率上升和(hé)通胀居高(gāo)不下的情(qíng)况下，美国经(jīng)济难以获得动能。叠加美国就(jiù)业市场招聘步伐(fá)放(fàng)缓，劳动力(lì)市场逐渐降(jiàng)温，经(jīng)济面临的风险正在上升。而在此次(cì)美联(lián)储议息会议上，鲍(bào)威尔发(fā)言偏(piān)鹰派，称(chēng)美联储致力于(yú)实现2％的通胀目标，是否停止(zhǐ)加(jiā)息取决于数(shù)据(jù)。美联储(chǔ)将(jiāng)从通胀、就业、市场风险三方面探索货币(bì)政策路径，如(rú)果6月(yuè)初之前高利(lì)率带来的风(fēng)险事件进(jìn)一步扩大，美(měi)联储或将终止当前紧缩政(zhèng)策，回归宽松(sōng)。目前市场的关注点(diǎn)在于美(měi)联储(chǔ)是(shì)否会(huì)在(zài)接下来的议(yì)息会议中暂停加息，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得注意的是，近期原油盘面连续大跌的(de)情况与3月中旬的走势类似(shì)，甚至(zhì)驱动上也(yě)有较高(gāo)的相(xiāng)似性。高健(jiàn)表(biǎo)示，共同点是在(zài)银行业危机的背景(jǐng)下(xià)，宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪升温引发(fā)盘面快速下跌。不同(tóng)点有(yǒu)两个：一是此次(cì)宏观避险还(hái)有一部分债务上(shàng)限(xiàn)的加成；二(èr)是当前(qián)原油基本面状态(tài)要好于3月。综(zōng)合来(lái)看，3月中旬(xún)原油盘面(miàn)的(de)走势(shì)，对此轮原油大跌有较高的(de)参考性。3月下旬原(yuán)油止跌回升，驱动因素(sù)是VIX指数短线高位筑顶(dǐng)后(hòu)回落，盘面(miàn)上的表(biǎo)现(xiàn)是连续收出长下影(yǐng)线。因此，近(jìn)期原油盘面也(yě)要重(zhòng)点留意是(shì)否会(huì)重现(xiàn)以上(shàng)两(liǎng)点(diǎn)变(biàn)化(huà)。

　　于芃森分析称，从基本面(miàn)看，短(duǎn)期原油(yóu)尚不具备持续大幅下滑(huá)的基础(chǔ)。本周美国EIA原油库存减少(shǎo)约505万桶，已(yǐ)经连续五周(zhōu)出现大幅减少，而美国即将进入(rù)夏季用油高峰，市场预期需求将(jiāng)会逐(zhú)步增加(jiā)。OPEC+自5月(yuè)1日起进入(rù)“自愿(yuàn)减产”状态(tài)，以沙特为(wèi)首的中东产油国为稳定(dìng)油价进(jìn)行(xíng)着各种(zhǒng)努力，虽然实际落地情况(kuàng)仍需(xū)观察，但整体上(shàng)市(shì)场再度(dù)进入(rù)供(gōng)小(xiǎo)于需状态(tài)。

　　展望后市，郑(zhèng)梦(mèng)琦表(biǎo)示，随着(zhe)超(chāo)卖(mài)情绪(xù)的逐(zhú)步(bù)释放(fàng)，原油供(gōng)给端尤(yóu)其(qí)是OPEC+或将挺价，短(duǎn)期(qī)油价仍以弱势(shì)振荡为主(zhǔ)，价格的突破上(shàng)行仍(réng)需其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目前原油(yóu)还是振荡格局，价格向下(xià)逼近年内低点(diǎn)，短线观察前低的支撑力(lì)度(dù)。未来能否驱动原油破(pò)位向下(xià)，主要看(kàn)避(bì)险(xiǎn)情(qíng)绪的持续(xù)蔓延情况(kuàng)，特别是VIX指(zhǐ)数能否(fǒu)出现(xiàn)周线(xiàn)级别的行情。除此(cǐ)之(zhī)外，原油(yóu)暂(zàn)时看不到(dào)实质性大利空。

　　在于(yú)芃森看来(lái)，美联储年内(nèi)加(jiā)息(xī)基本全部(bù)落地，后期将不再(zài)存在加息对大宗商品压制(zhì)的预期，情(qíng)绪(xù)上将有一定(dìng)缓和。但(dàn)美联储连续大(dà)幅加息(xī)后对市场的影响仍需一段时间(jiān)观(guān)察，情绪的底部可能已经出现，但(dàn)市场的底部仍(réng)需要观察。基本(běn)面上，市场对经济(jì)衰退的担忧仍未结束，需求会(huì)下降多少也尚未(wèi)有明确的定论，但(dàn)用油旺季即(jí)将到来，短期内(nèi)将会支撑油价。“综合来看(kàn)，目前原油阶段性底部或(huò)已出现，将进入一(yī)段时间的振荡。”

　　成本(běn)端拖(tuō)累(lèi)沥青(qīng)大幅下行

　　受原油下跌拖累，沥青期货(huò)假期(qī)后首个(gè)交(jiāo)易日大幅(fú)下(xià)行，BU2307合(hé)约(yuē)最(zuì)大跌幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦介绍(shào)，相较原(yuán)油而言，沥(lì)青走势偏强(qiáng)。美国(guó)将与委内瑞拉石油有关的交易许可证延长(zhǎng)至7月20日，稀(xī)释沥青分(fēn)流至(zhì)欧洲和美国的问题依然存在，沥青原料供应(yīng)减少，稀释沥青(qīng)贴水上(shàng)涨，从而减缓了成(chéng)本(běn)端原油(yóu)价(jià)格下(xià)跌带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供应(yīng)持续高(gāo)位(wèi)，对比往年同期数据，供应提前发力，叠(dié)加终端需求未有(yǒu)明显回(huí)暖，沥青基本面有所走弱。”中信建投期货能化(huà)分析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应(yīng)端总(zǒng)计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增幅(fú)明显，但原料通关情况对沥青生产供应造成(chéng)阶段性扰(rǎo)动，部(bù)分无(wú)配额炼厂沥青(qīng)生产或受影响。

　　截(jié)至5月(yuè)4日当周，国(guó)内沥青产(chǎn)能利用(yòng)率为(wèi)32.1％，环(huán)比下降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广西东(dōng)油(yóu)恢复沥青生产，华(huá)北部分地炼维(wéi)持停产(chǎn)状态。

　　“整(zhěng)体来看，一季度受沥青生(shēng)产利润较好影(yǐng)响，国(guó)内沥青(qīng)装置开(kāi)工率持续回升，尽管近(jìn)期随着利润(rùn)的(de)压缩，沥青装置检修增加，但当前沥青(qīng)供应仍处(chù)于相对偏高水平(píng)。”金(jīn)信期货能(néng)化分析师汤剑(jiàn)林(lín)称(chēng)，由(yóu)于沥青(qīng)利润(rùn)压(yā)缩限制(zhì)生产积极性，叠(dié)加(jiā)原料稀(xī)释沥(lì)青(qīng)短缺的(de)问(wèn)题持续，5月份国内沥(lì)青(qīng)供应存在收缩预期，后(hòu)续关注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林表(biǎo)示(shì)，目前刚需仍处(chù)于季节性淡季，南方开(kāi)始进(jìn)入雨季，需求回升偏慢，北方需求仍(réng)没有较好的表现。从下游(yóu)行业说唱歌手bp，说唱b7是什么意思的开工率看，道路(lù)需(xū)求表现偏(piān)弱，防水需求表现稍(shāo)好但占比(bǐ)较(jiào)小，整体(tǐ)需求一般。5月份(fèn)基(jī)建乐观预期仍在，且随着气(qì)温的回(huí)升，道路施工项目逐渐启(qǐ)动(dòng)，预计需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥青价(jià)格波(bō)动的主要逻辑在于成本端原油，短期供需端(duān)矛盾(dùn)并(bìng)不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海外风险事件以及衰退预期的压力，预计原油仍(réng)维持弱势(shì)运行。在(zài)此背景下，沥青价(jià)格也难有较强的表现，短期仍跟随(suí)原油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹(dān)认为，当(dāng)下(xià)沥青估值处于偏(piān)低位，炼厂生(shēng)产成本下移，沥青(qīng)综合加工利润或将(jiāng)有所增(zēng)长。另外，沥青总体库存(cún)持续累积，但(dàn)仍处(chù)历史(shǐ)偏低(dī)水平，加之(zhī)天气转暖，下游终(zhōng)端具备施工条(tiáo)件，刚需(xū)逐渐回暖。短(duǎn)期沥青期价弱势振(zhèn)荡，建议逢低做多裂(liè)解价(jià)差，中长期需关注沥青原料供应政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后(hòu)首个交易日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面(miàn)大(dà)幅下挫，主力(lì)合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加工差(chà)突破(pò)670元/吨，处于高位。

　　“假期前(qián)PTA价格下(xià)跌(diē)是(shì)PX调油需求不(bù)及预期、PX海外开工率上升以(yǐ)及聚酯开工率下降对(duì)PTA的(de)负(fù)反(fǎn)馈造成的。而假(jiǎ)期期间宏观事件的扰动加大了成本端的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产中大期货研究(jiū)院能化组组长谢(xiè)雯(wén)告诉记者，由(yóu)于PTA期货跌幅扩大，现货(huò)市场基差偏强，聚酯工厂买盘增加。而且，因PX价(jià)格下跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤现金流明显回升，聚酯(zhǐ)开工率改善，需(xū)求负反馈有所缓解。

　　事(shì)实上(shàng)，PX供需偏紧的(de)格局将慢慢说唱歌手bp，说唱b7是什么意思(màn)发生改(gǎi)变，PX与石脑油价差进(jìn)入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开(kāi)工率大幅下滑，5月(yuè)PX检修装(zhuāng)置(zhì)将逐步(bù)重(zhòng)启，全(quán)亚洲(zhōu)PX的(de)开工(gōng)率(lǜ)将从4月中(zhōng)下(xià)旬的低点65％升至73％，国内开(kāi)工率将提升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂解(jiě)价差开始(shǐ)回落，芳(fāng)烃调油需(xū)求也不再有增量(liàng)。PX与石脑油价(jià)差在4月时高达(dá)470美元/吨，盈(yíng)亏平衡线为250美元/吨，考虑到(dào)年内有三套共计(jì)820万吨新(xīn)装(zhuāng)置（产能占国(guó)内比重为20％）投产，PX估(gū)值(zhí)将有一个向下压缩的过程(chéng)。

　　“值得(dé)注意的是，虽(suī)然5月新疆中(zhōng)泰、恒力石化等有检修计(jì)划，但由(yóu)于高加工(gōng)差下装置开工较为积极，实际检修(xiū)力(lì)度有待(dài)观察。而且，亚东石(shí)化(huà)和英力士重启提负，桐(tóng)昆新(xīn)产能释放，供应有小幅增加预期，叠加聚酯负荷降至84.3％附近(jìn)，PTA社会库(kù)存从180万(wàn)吨回升至198万吨附近，预计5月供(gōng)需依然偏松。”福能期货(huò)能化分析师唐(táng)咏(yǒng)琦(qí)说。

　　唐(táng)咏琦(qí)还(hái)表示(shì)，目前(qián)来看调油驱动稍显不足，美国汽油(yóu)库存进入4月后去(qù)化力度(dù)放缓(huǎn)，甚至出(chū)现小幅累积，而且从年初开始，韩(hán)国就有甲苯(běn)、二甲(jiǎ)苯(běn)、PX运(yùn)往美国，存在提(tí)前备(bèi)货行(xíng)为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏(piān)高水平(píng)，有助于带(dài)动部分(fēn)装置开工(gōng)，且随着(zhe)集中检修将进入尾声，预计(jì)5月底负荷或升至74％附(fù)近，PX供(gōng)应(yīng)将(jiāng)有所恢(huī)复。

　　展望后市，谢雯分析称(chēng)，由于(yú)亚洲(zhōu)多套PX装置(zhì)检修(xiū)期结束，PX开(kāi)工率回升明显，而国(guó)内部分PX装置负(fù)荷处于上升(shēng)状态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽松(sōng)。同时，调(diào)油需求不(bù)及预期，当前美湾(wān)芳烃库(kù)存(cún)较高(gāo)，需求饱和，抑制芳烃美(měi)亚价差进一步(bù)扩大，PX价格(gé)或有(yǒu)所承压(yā)。PTA在成本(běn)拖(tuō)累下价(jià)格(gé)走势偏弱。后续需关注(zhù)原(yuán)油价(jià)格企稳情况及调油逻辑(jí)在汽油需求旺季是(shì)否实质发生(shēng)。若原油价格企稳、调油需(xū)求再(zài)起(qǐ)，在聚酯开工率(lǜ)有改善预期的(de)前提下，PTA有望出现阶(jiē)段性反(fǎn)弹。

　　董丹(dān)丹认为，原油下跌(diē)和聚酯端开工下(xià)滑的利空可(kě)能会慢(màn)慢发生改(gǎi)变，例(lì)如(rú)5月4日国内开盘后油价已经(jīng)企稳，5月(yuè)4日当周聚酯下(xià)游的织造、加(jiā)弹(dàn)开工率(lǜ)也出现(xiàn)了周度回升的态势。最大的利空因素在于PX与石(shí)脑(nǎo)油价差的压缩，目前两(liǎng)者价差仍高(gāo)达(dá)435美(měi)元/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋势延续。从价格(gé)走势看，也很可能演绎(yì)出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合(hé)约跌势减缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 说唱歌手bp，说唱b7是什么意思