看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀(zhàng)升温警报(bào)

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高(gāo)，出厂价格(gé)创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压(yā)力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录(lù)高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延(yán)续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美(měi)国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市(shì)场预期(qī)的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利率政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重主要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州(zhōu)圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特(tè)宣布该州(zhōu)部(bù)分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑(jí)，美国经济数(shù)据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史(shǐ)均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端(duān)的(古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人de)需求驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近(jìn)月产(chǎn)地报(bào)价(jià)相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体(tǐ)利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度(dù)也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地累库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于历(lì)史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前(qián)棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步(bù)修复，国内(nèi)也将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至(zhì)240元/吨(dūn)左右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到(dào)港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别(bié古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘(pán)面利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国(guó)际(jì)市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化(huà)因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的(de)价格(gé)，预计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能(néng)将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全(quán)国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情(qíng)况将决(jué)定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前(qián)的(de)低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变(biàn)化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时间三(sān)大(dà)油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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