财联(lián)社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获(huò)悉，近期(qī)监(jiān)管部门正陆续召集(jí)相关保险公司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司(sī)调整(zhěng)新开发产品的(de)定价利率，控制利差(chà)损，要求新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召(zhào)集(jí)了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企(qǐ)新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久(jiǔ)前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报(bào)道(dào)，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身险(xiǎn)部组织保险行业协会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责任(rèn)准备金评(píng)估利率对公司和行(xíng)业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市(shì)场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等(děng)的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司(sī)包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京参会(huì)的保(bǎo)险公司有(yǒu)太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安(ān)联人(rén)寿(shòu)、中韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉(hàn)参会(huì)的保险公(gōng)司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就(jiù)降低责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司(sī)建议分阶(ji陈睿怎么了，b站陈睿事件ē)段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金评(píng)估利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有(yǒu)待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士(shì)对(duì)财联社记者表示(shì)：“已经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要(yào)涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率，以往的产品(pǐ陈睿怎么了，b站陈睿事件n)不受影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步(bù)提升，其(qí)他资产(chǎn)以(yǐ)非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比(bǐ)例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大(dà)、对投(tóu)资(zī)收益率影响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率达(dá)成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看(kàn)，引(yǐn)导降低(dī)负债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售炒作难以(yǐ)避免。中期来看(kàn)，预定利率跟随评估(gū)利率下(xià)行(xíng)，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解人陈睿怎么了，b站陈睿事件身(shēn)险公司(sī)刚(gāng)性负(fù)债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多(duō)次调整(zhěng)评估利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于(yú)调(diào)整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保(bǎo)单的(de)预定利率调(diào)整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球(qiú)市场来看，美国(guó)在(zài)20世(shì)纪80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量高(gāo)负债成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下(xià)行(xíng)，投资承(chéng)压(yā)，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预(yù)定利率的方式来(lái)避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波(bō)动加剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评估利率等降低负债端成本。

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