关(guān)注市场热点消息(xī)。

　　美联储布拉德：利(lì)率可能需要进一(yī)步提高(gāo)

　　周五，圣路(lù)易斯联储行长布(bù)拉(lā)德表示，决策者可能不得不进一步(bù)提高利率(lǜ)以给通胀降温(wēn)，但(dàn)他补充称(chēng)，自己将观(guān)望一(yī)定时间(jiān)，看看经(jīng)济数据表现再(zài)决定6月应(yīng)该采取何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个月采取(qǔ)的激进政(zhèng)策遏制了通胀的上升，但目前还不清楚通胀是否处于通往2％的道(dào)路上。” 布(bù)拉德表示(shì)，需要(yào)看到“通(tōng)胀实质性下降”才能(néng)确信没(méi)有必(bì)要加息(xī)。

　　布拉德还表示，他认为美联储(chǔ)仍然可以实现软着陆，在(zài)不(bù)触发(fā)经济严(yán)重下滑的情况下(xià)帮助通(tōng)胀(zhàng)率回到2％目标(biāo)。

　　“经济可(kě)能陷入衰(shuāi)退(tuì)，但这(zhè)不是基线情景(jǐng)。我认为基线情境(jìng)是经(jīng)济增长(zhǎng)缓慢，劳动力市场可能略有疲软，通胀下降。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策者(zhě)中鹰派官员的代表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场委(wěi)员会（FOMC）没有投(tóu)票权。

　　香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联(lián)互(hù)通合作15日正(zhèng)式启(qǐ)动

　　中国人民银行5月5日(rì)表示，香港(gǎng)与内(nèi)地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作(zuò)（即 “互换通”）的(de)各(gè)项准备工作进展顺利，初期先行开通“北(běi)向互换通”，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启(qǐ)动(dòng)。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香港及其他国家和地区(qū)的境外投资者经由香港与内地基础设施机(jī)构(gòu)之间在交易、清(qīng)算(suàn)、结算等方(fāng)面互(hù)联(lián)互(hù)通(tōng)的机制安排，参(cān)与内地(dì)银行间金融(róng)衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及结算币种为(wèi)人民币。

　　参与(yǔ)“北(běi)向互换(huàn)小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了通”的境(jìng)内投资者需与外(wài)汇交(jiāo)易中(zhōng)心签署报价商协议(yì)，并为上海清(qīng)算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清算(suàn)客(kè)户。

　　参(cān)与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银行要求(qiú)并完成内地(dì)银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)准入备案(àn)的境外机构投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交易(yì)中(zhōng)心(xīn)开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限的境外投资(zī)者需同(tóng)时申请成为场外结算公(gōng)司的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　初期(qī)全市(shì)场(chǎng)每日(rì)交易净限(xiàn)额(é)为200亿元人民币，清算限额为40亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，后(hòu)续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调(diào)整额度。

　　罕见(jiàn)大乌(wū)龙，上交所道(dào)歉

　　昨日，转债市场出(chū)现“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰转债，昨日早盘却仍能(néng)正常交易，盘(pán)中一度上涨近15％。上(shàng)交所发现(xiàn)后(hòu)，于当日(rì)上午(wǔ)10时10分实(shí)施停牌(pái)，并(bìng)发布(bù)公告(gào)，就相关(guān)原因进行(xíng)排查。

　　5月5日盘(pán)后，上交(jiāo)所发布关于(yú)嵘泰转债停牌及相关交易处理情况的公告。公告称，2023年4月(yuè)26日，江苏嵘泰(tài)工业(yè)股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)公司）在上交所网站发布(bù)关于(yú)实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告称，嵘泰转债最后一个交易日为2023年(nián)5月4日(rì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)5日起将停止交易。公司后续分(fēn)别于4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示(shì)性公告。2023年5月5日早盘，因(yīn)技术原(yuán)因，该可转债(zhài)仍挂牌交易。上交所发现后，于当日上(shàng)午10时(shí)10分实施停牌。经统计，嵘(róng)泰转债在匹配成交阶段(duàn)共成交8.35万手(shǒu)，累计成(chéng)交9754万元。

　　依据《上海证券交易所债(zhài)券交易规则》第一百(bǎi)三(sān)十(shí)条等相关规定，嵘泰转债2023年5月(yuè)5日(rì)相关匹(pǐ)配(pèi)成交取消，交易无(wú)效，不进行清(qīng)算交收。嵘泰转债的转股和赎回不受(shòu)影(yǐng)响，正常进行。

　　对于该事件(jiàn)的(de)发生，上(shàng)交所深表(biǎo)歉意，并将妥善处置后续事宜。

　　油(yóu)脂(zhī)板块(kuài)强势(shì)反弹(dàn)

　　在(zài)宏观利空阶段性出(chū)尽后，市场情绪有所(suǒ)回暖(nuǎn)，叠(dié)加油脂市场基本面迎来(lái)改善，“五一”假期过后，油脂(zhī)市场连(lián)涨(zhǎng)两日(rì)。昨日，棕榈油主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合(hé)约2309上涨(zhǎng)1.95％，豆油主力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期间，伴(bàn)随美联储(chǔ)继续加息预期以及欧美(měi)银行(xíng)业危机的继续发酵(jiào)，国际原油价格大幅下挫，外围市场(chǎng)环境整体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联储如(rú)预期加息25个基点，这是本(běn)轮加息周(zhōu)期(qī)的第十次加息，也可能是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的终点。同时(shí)，欧洲央行周四决定放慢加息步伐。在外(wài)围(wéi)利(lì)空(kōng)阶段性(xìng)出尽后，大宗(zōng)商品市场情(qíng)绪出(chū)现反弹，油脂(zhī)价格在假期(qī)开盘走弱后也(yě)迎来上涨。”中(zhōng)泰期(qī)货(huò)研究所油脂油料分析师巩力赫表示(shì)，在此轮(lún)上涨过程中，棕(zōng)榈油领涨油脂，产地供给偏紧，同时(shí)国内棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存连续下降支撑盘面(miàn)走强(qiáng)，菜油(yóu)紧随(suí)其后，而豆油(yóu)因(yīn)5—6月(yuè)大(dà)豆到(dào)港压力涨幅相(xiāng)对有限。

　　在光大期货(huò)研究所油脂油料(liào)分析师侯(hóu)雪玲(líng)看(kàn)来(lái)，油脂市(shì)场(chǎng)的(de)强力(lì)反弹是由基本面的改善推动的。她(tā)表示，一方面源于餐饮端(duān)的利多预期(qī)。油脂相关(guān)上市企业一季度业绩大增，多因(yīn)为(wèi)销量上涨和(hé)毛利(lì)率提升共同推动；“五一”旅游出行火(huǒ)爆，交通运输部数据显示，假期前三(sān)天日均发(fā)送人数和2019年、2021年基(jī)本(běn)持(chí)平(píng)。这意味着油脂餐(cān)饮端(duān)消费亮(liàng)眼，假期(qī)后，现(xiàn)货普遍存在一轮(lún)补库需求。未来很长一段时间，餐饮端将持续成为(wèi)支撑油(yóu)脂需求(qiú)的重要力量(liàng)。另一方面，国内大豆压榨企业5月上旬仍出现不(bù)同(tóng)程度的停机计划，市场现货供应仍有偏紧(jǐn)张情况(kuàng)，豆油累库速度放缓；而棕榈油方面，产(chǎn)地库存出(chū)现超预期下降。GAPKI数据显示，印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)2月库存环比下降15％至264万吨，其(qí)中产量425万吨，出口291万吨，印尼国内消费180万吨，分项数据和1月(yuè)几乎(hū)持(chí)平。机构预期马来西亚棕榈油4月产量环(huán)比增0.9％至130万吨，出(chū)口环比下降19.3％至120万(wàn)吨，由此推算4月库存环比减少10％至151万吨。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，海外市(shì)场方面(miàn)，受到马来西亚棕榈油库存减(jiǎn)少(shǎo)的预期(qī)支(zhī)撑，BMD毛(máo)棕榈油期货价格(gé)在(zài)本周累计(jì)上涨超7％。“节前马来(lái)西亚棕(zōng)榈油整体数据(jù)偏弱(r小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了uò)，出(chū)口(kǒu)月度(dù)环比(bǐ)下降，且(qiě)产量降幅(fú)不足，导致市场情绪略显悲观。但在价格持续(xù)下跌后，利(lì)空落(luò)地效应以及机构(gòu)对于4月马来(lái)西亚棕榈油库存预估超预期下降的(de)乐观情(qíng)绪(xù)，推动期价(jià)快速反弹，而库存预估下降的(de)原(yuán)因来自(zì)于马(mǎ)来西(xī)亚国内消费需(xū)求的增(zēng)加。”中辉期货油脂油料分析(xī)师贾(jiǎ)晖表示，外盘带动内盘油脂价(jià)格上行(xíng)，而豆油及菜油自身基本面供应增加的利空因(yīn)素逐步弱化也对盘面(miàn)带来一些(xiē)支(zhī)持(chí)。

　　宏观和基(jī)本面，谁(shuí)将起到主导作用？

　　据外媒报(bào)道，周(zhōu)五公布的一项调查显示，全(quán)球第(dì)二大棕(zōng)榈油(yóu)生产国(guó)——马来西亚截至4月底的棕榈(lǘ)油库存料降至11个(gè)月以来最低水平，因产量持平且马来西亚国内使用量增加。受访的(de)九位分析师和(hé)贸易商预估中值显示，棕榈油库存料(liào)较3月减(jiǎn)少9.8％至151万吨，连(lián)续第三(sān)个月减(jiǎn)少并触及2022年5月以来最低(dī)水平(píng)。

　　与此同时(shí)，国内棕榈(lǘ)油库存也由升转(zhuǎn)降(jiàng)，刷新5个(gè)半月的最低水平。中国粮(liáng)油商务(wù)网监测数据(jù)显示，截至(zhì)2023年第(dì)17周末，国内棕榈油库存总量为77.9万吨(dūn)，较上周减少4.5万吨；合同量(liàng)为4.7万吨，较上周增加0.7万吨。其中24度及(jí)以下库存量(liàng)为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高度(dù)库存(cún)量为4.2万吨(dūn)，较(jiào)上周减少0.1万(wàn)吨。

　　“虽然马来西亚和国内(nèi)棕榈油库存都在下(xià)降，但原因各有(yǒu)不同。马来西亚(yà)棕榈油(yóu)库存下降的(de)主要(yào)原因来自于产量的季节性减(jiǎn)产以及(jí)印尼国(guó)内出口政策限制导致的棕榈(lǘ)油出口较好。而国内棕榈(lǘ)油库存大幅下降(jiàng)，主要是受到年(nián)初国内(nèi)疫(yì)情(qíng)防控措施(shī)优化调整带来(lái)的餐饮消费的增加，同时豆(dòu)棕现货(huò)价差高位运行(xíng)导致棕(zōng)榈(lǘ)油替代性能大大增(zēng)强，也进(jìn)一步刺激了棕榈油的(de)消费(fèi)。

　　虽然马来西亚及中(zhōng)国棕榈油库(kù)存下降，但(dàn)由于印尼5月出口政策出(chū)现调整，将允(yǔn)许更多的棕榈(lǘ)油出口，市场对于(yú)马来(lái)西(xī)亚棕榈油5月(yuè)出口数(shù)据保持谨慎态度(dù)。中(zhōng)国和印度作为全球主要的(de)棕榈油进口国，虽然库存都(dōu)不同程度(dù)下降，但都仍处于历史较(jiào)高水(shuǐ)平，若棕(zōng)榈油价格上(shàng)涨，将抑制其消(xiāo)费(fèi)和(hé)进口积极性。”贾晖表示。

　　据侯雪玲介绍(shào)，对于棕榈(lǘ)油(yóu)产地来说，每年的(de)1—4月属于去库周期，因产量(liàng)处(chù)于年内低位(wèi)，无法满足当月需求。今年4月国际豆棕倒(dào)挂(guà)以及(jí)需求国库存偏高，棕榈油出(chū)口需求差，但(dàn)依然没(méi)有扭转去库趋势。可以说(shuō)，产量绝对水平低是去库的主要原(yuán)因。后期随着(zhe)产(chǎn)量季节(jié)性增加，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)重新(xīn)累库(kù)也是(shì)必然趋势(shì)。

　　国内方面，侯雪玲(líng)认(rèn)为，棕(zōng)榈油的去库更多是供需双重推动的结果。随着产地(dì)挺价(jià)，进(jìn)口利润差(chà)，棕(zōng)榈(lǘ)油到港压(yā)力(lì)下降，月均(jūn)到港量30万(wàn)吨(dūn)左右。更(gèng)为重要(yào)的(de)是，国内油脂餐饮需(xū)求(qiú)旺(wàng)盛，随(suí)着气温升高(gāo)，棕榈油使(shǐ)用限制减少，棕榈油表(biǎo)观消费(fèi)同比(bǐ)几乎翻倍。国内棕榈(lǘ)油要想重新累(lèi)库(kù)，需要(yào)进口(kǒu)增加(jiā)，也就是(shì)说(shuō)进口(kǒu)利润打开，产(chǎn)地让利，这(zhè)至少需要产(chǎn)地库(kù)存压力(lì)明显恢复才有可(kě)能。因此，未来产地的累(lèi)库(kù)必将早于国内，存(cún)在(zài)节奏(zòu)差。

　　“从目前的市(shì)场情(qíng)况来看(kàn)，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动，因此(cǐ)棕榈油上涨(zhǎng)缺乏可持续性。不过(g小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了uò)，从更长的年度时间周期来看，在厄(è)尔尼诺气候的预期下，棕(zōng)榈油(yóu)有望逐步进入中期(qī)企稳(wěn)阶段。后续需要(yào)密切关(guān)注厄尔尼诺气候的发生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许多市场人士看来，今年仍是“宏(hóng)观(guān)大年”，宏观层面对于大宗商品的影响仍然(rán)起到主导作用。那么，对于油脂市场(chǎng)来说是这样吗？

　　“美联储加息周(zhōu)期接近尾(wěi)声，欧洲央(yāng)行在周四也放慢了激进(jìn)紧(jǐn)缩的步伐。在外围利空阶(jiē)段(duàn)性出尽后，大(dà)宗商品市场情绪出现(xiàn)反弹。不过，随着美联储会议的结束，市场焦点仍将集中在美国(guó)银行业的任何可能(néng)的(de)风险蔓延，对此仍需保(bǎo)持谨慎态(tài)度。对于油(yóu)脂来说(shuō)，目(mù)前基本面仍然多空交织。当(dāng)前(qián)年度加(jiā)拿大油菜籽的丰产对国内市场的压力持续存在，5—6月进口大豆大量到(dào)港(gǎng)的预(yù)期对豆系品种带来压力，另外(wài)国内棕榈油(yóu)整体库存偏高也使得(dé)油(yóu)脂(zhī)整(zhěng)体的行情(qíng)难以(yǐ)表现得特别(bié)强势。不(bù)过，油脂的(de)估值在偏低的油粕比和当前年度南美大豆(dòu)的减产预期的逐(zhú)渐兑现背(bèi)景下，又显(xiǎn)得处于偏低水(shuǐ)平。在此情况(kuàng)下，油(yóu)脂似乎难以表现出(chū)独(dú)立(lì)走势，单边行情(qíng)仍将比较多地(dì)被宏观(guān)因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美联储加(jiā)息已经(jīng)在市场预期当中(zhōng)，因(yīn)此对大宗商品市场的利空影响有(yǒu)限。对于油(yóu)脂市场来说，虽然生物柴(chái)油消(xiāo)费占比不低，比(bǐ)如棕(zōng)榈油工业消费占到产(chǎn)量30％以上，欧盟(méng)工业消(xiāo)费和食用消费各占一半，但各国生物柴油政策比(bǐ)例一段时期内(nèi)是固定的(de)，不会(huì)因(yīn)为原油(yóu)及宏观市(shì)场的(de)波动，而出现生物柴(chái)油产量的大幅波(bō)动，加(jiā)上(shàng)油脂(zhī)食用作(zuò)为消费必需品，宏观因素影响(xiǎng)有限(xiàn)，因此油(yóu)脂自身(shēn)基本面对价格波动(dòng)仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了