公(gōng)募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中国(guó)中免、药明康(kāng)德。自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好另一位700亿(yì)级(jí)基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌(zhǎn自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好g)管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模(mó)最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋(yáng)石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目(mù)标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一(yī)季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居(jū)民消费信(xìn)心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续(xù)关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在(zài)微观企业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在过(guò)去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三安(ān)光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银行出现了(le)阶段(duàn)性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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