<北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么/p>

　　在华尔街经(jīng)济(jì)学家和央行官员争论美国经济是否以及何时会陷入(rù)衰退之际(jì)，大型基金经理们(men)并没有坐等答案(àn)揭晓(xiǎo)。

　　智通财经APP了解到，越来越多的专业(yè)选股人士将资金从(cóng)银行等对经济敏感的(de)股票中撤(chè)出，转而投资(zī)公用事业和基本消(xiāo)费品等在经济(jì)低迷时期(qī)被视为具有弹性的股票。

　　美国银行汇编(biān)的数(shù)据显(xiǎn)示，同时做多和做空的(de)对冲基金已将其周期性股票与防御性股票(piào)的比例降至至少2012年以来的最(zuì)低水平。对于(yú)只做多(duō)的(de)基金经理来说(shuō)，他们对周期性(xìng)公司(这些公司的命(mìng)运取(qǔ)决于商业周期的起伏)的相(xiāng)对(duì)敞口(kǒu)接近(jìn)2008年以(yǐ)来的最低水平。

　　这一切都突显了主动(dòng)投资(zī)领域的悲(bēi)观情绪仍在加剧，尽管美股从(cóng)去年10月低点反弹(dàn)，增(zēng)加了(le)5万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　总而言之，以Savita Subramanian 为首的美国银行策略师(shī)表(biǎo)示，主动选股者“为2009年(nián)式的衰(shuāi)退做好了(le)准备”。

　　周期股相对防御股的比例降至近10年北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么(nián)低点(diǎn)

　　最近(jìn)对防(fáng)御股的偏好与去年不(bù)同，当时对(duì)衰退的担忧蔓延，主动型基金紧紧抓(zhuā)住(zhù)周(zhōu)期股。这一(yī)立(lì)场(chǎng)表明，人们相信美联储(chǔ)有能(néng)力通过积极的(de)抗通胀行(xíng)动(dòng)实现(xiàn)软着陆。现在，这种乐观(guān)情绪已经消(xiāo)散(sàn)。

　　行业仓(cāng)位数(shù)据进一步证明，专业(yè)人士持续(xù)看空股市。在美国银行4月份(fèn)对基金经理的最新调查中，现金持有(yǒu)量保持在较(jiào)高水平，相对于(yú)股(gǔ)票，债券比2009年以(yǐ)来的(de)任何时候都更(gèng)受青睐。

　　高盛合伙人John Flood上(shàng)周表示，在(zài)市场(chǎng)开始逃离时，只做多(duō)的基金被迫(pò)成为FOMO(害怕错(cuò)过)买家。

　　值得(dé)注意的是，选股(gǔ)者的谨(jǐn)慎(shèn)态度(dù)与基于图(tú)表(biǎo)信号配置资产的计算(suàn)机(jī)驱(qū)动策(cè)略(lüè)形成了鲜明对比。由于(yú)股市(shì)稳步上涨和市场波动性下降，趋势追(zhuī)踪基金(jīn)和波动(dòng)性(xìng)目标(biāo)基金等系统性资金管(guǎn)理公司近几个(gè)月增加了股(gǔ)票持有量。

　　德意(yì)志(zhì)银行的(de)投资者仓(cāng)位模型最能说明这种分(fēn)歧立场。德意志银行称，量化基金继(jì)续抢购股票，而(ér)自由裁量投(tóu)资者的敞口(kǒu)已降至一年区间的底部(bù)。

　　看(kàn)空者(zhě)将 2023 年股市反弹的很大一部分归因于那些对价格不敏感的量化投(tóu)资者，他们别无选择，只能(néng)在股价上涨(zhǎng)时买入股票。看空者还警(jǐng)告(gào)称，持续(xù)数月的股(gǔ)市(shì)反弹是不(bù)可持续的。由(yóu)于(yú)标(biāo)普500指数(shù)几次突破4200点(diǎn)的尝试(shì)都以失败告(gào)终，缺(quē)乏动能可能会限制量化(huà)基金的需求。另一方面，新一轮的抛售可能会促使(shǐ)量化基金改变路线，并退出股市。

　　好于预期的经济数据和企(qǐ)业财报也提振股市。尽管各公司在本财报季的业绩超出预期，但目(mù)前来看，这还不足以让美(měi)国(guó)企业重回(huí)增(zēng)长轨道。就连美联储(chǔ)官(guān)员也预(yù)测今年晚些时候会出现“温和衰退”。

　　不过，美国(guó)银行的Subramanian表示，以(yǐ)史为鉴(jiàn)，过早地(dì)为经济衰退(tuì)做准备(bèi)而采(cǎi)取防(fáng)御(yù)措施，最终可(kě)能会(huì)付出(chū)高昂的代价。

　　Subramanian发现(xiàn)10个最具周期(qī)性的行业往往在衰退前(qián)的6个月(yuè)内(nè北京市有几个区，北京市有几个区,都叫什么i)表现(xiàn)优异。直到(dào)真正的经济衰(shuāi)退到(dào)来，防御性股票才开始大(dà)放异彩，尽管(guǎn)它(tā)们的领先地位通(tōng)常(cháng)会在下行周期结束(shù)前(qián)逆转。

　　美国银行的经济(jì)学家预计(jì)，美国经济衰退将(jiāng)从第(dì)三季度开(kāi)始。

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