今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作(zuò)本(běn)就(jiù)是双(shuāng)向选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金(jīn)销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基(jī)金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到(dào)有(yǒu)效增长，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标(biāo)。

　　吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也(yě)会对(duì)基金公(gōng)司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产(chǎn)品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依(yī)然(rán)是基金销(xiāo)售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立(lì)基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂(guà)出了(le)注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存(cún)基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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