公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路(lù)径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝筹精选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交(jiāo)易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成功和巨大的(de)成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积(jī)累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度(dù)末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间(jiān)修(xiū)复(fù)资(zī)产负债表、修复(fù)信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关(guān)注整(zhěng)个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更(gèng)多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司在过(guò)去(qù)几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机(jī)，但(dàn)各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bà金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名n)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表(biǎo)示。

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