金(jīn)融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主(zhǔ)办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为(wèi)“在(zài)服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度(dù)冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后集(jí)体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终(zhōng)收盘，截(jié)至收(shōu)盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高(gāo)分红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过(guò)多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常反应，而并非意味(wèi)着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券(quàn)也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但(dàn)是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续(xù)低(dī)迷，4月新发(fā)规模(mó)为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情(qíng)况下(xià)，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过(guò)程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理直言，中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置对他而言(yán)没(méi)有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继(jì)续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估(gū)龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从(cóng)股票(piào)市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集(jí)发(fā)售

　　不(bù)过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请份(fèn)额总额(é)超过20亿(yì)份发(fā)行上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年(nián)全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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