在锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部锂电(diàn)厂商(shāng)如何看待？行业去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出(chū)一系列判断。在交流(liú)中，公司管理层对中国基金(jīn)报记者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或将在(zài)15-20万元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降低，压力(lì)已并不(bù)明显。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映(yìng)了电池厂商们(men)近期去(qù)库存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意的(de)是(shì)，在国(guó)轩高科(kē)方面看来，储(chǔ)能行(xíng)业(yè)今年(nián)上升空间(jiān)预计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动(dòng)力电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面看，储能(néng)有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨(jù)大(dà)争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中(zhōng)国(guó)业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度(dù)上反映了锂价迅速(sù)上虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴涨给下(xià)游带(dài)来(lái)的阵痛。<虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴/p>

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日(rì)之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国轩高科(kē)方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通(tōng)过(guò)一季(jì)度(dù)观察来(lái)看，新能源行(xíng)业处于稳(wěn)定增(zēng)长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第三季(jì)度(dù)将(jiāng)迎(yíng)来大(dà)规模(mó)交(jiāo)付(fù)，而储能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在(zài)这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降(jiàng)，对于电池厂商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况也发生在(zài)宁(níng)德时(shí)代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其(qí)中宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基(jī)地智能(néng)制造20GWh动力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电池(chí)项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动(dòng)力(lì)电池项目一期(qī)、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高科2025年产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高科的(de)一(yī)季报显示(shì)，其(qí)截至报(bào)告期末(mò)其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其一季(jì)度末(mò)，存货(huò)占总(zǒng)资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看(kàn)，国(guó)轩(xuān)高科存(cún)货水平保持了较低位置。国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由(yóu)于公司在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外(wài)购(gòu)仅补充(chōng)自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德(dé)时代一季(jì)度报告显(xiǎn)示(shì)，其库(kù)存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金(jīn)额(é)从去年底(dǐ)的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有(yǒu)库存较(jiào)低的(de)电池(chí)厂商提到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低(dī)库存(cún)，电(diàn)池本身(shēn)库(kù)存(cún)不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解液库存周(zhōu)期大幅下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材(cái)料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复(fù)，将带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩(xuān)高科(kē)也在积(jī)极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国(guó)哥(gē)廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入(rù)达(dá)到(dào)29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有望接棒(bàng)动力电(diàn)池，带(dài)动电池(chí)厂商出货(huò)增(zēng)长。近日，宁(níng)德(dé)时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方面今年预计增速(sù)将会比动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年上升空间预(yù)计会高于动力电池，其中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一(yī)季度处(chù)于招标阶(jiē)段，自(zì)二(èr)季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的(de)年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储能(néng)业务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占(zhàn)到其(qí)总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下游(yóu)招标、立(lì)项都在一季(jì)度，真正出货是在二季虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴度以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来(lái)是(shì)供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的(de)客户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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