看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压力再度(dù)升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压(yā)下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌(diē)；美国(guó)国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联(lián)储官(guān)员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心中国(guó)的(de)进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国能源部(bù)公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由(yóu)于(yú)3月该国(guó)通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最(zuì)高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的(de)多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄(é)克拉(lā)荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂特宣(xuān)布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派(pài)中拥有了(le)一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在2抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳00美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢复(fù)，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高(gāo)产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负(fù)值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额(é)度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库(kù)存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史(shǐ)同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力(lì)的(de)抑制，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然(rán)短期将会逐(zhú)步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库(kù)。后续需(xū)继续关(guān)注(zhù)实际消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农产品(pǐn)分(fēn)析(xī)师(shī)傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可(kě)能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从(cóng)国内的情况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预(yù)计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会(huì)维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差(chà)来刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素(sù)的(de)影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度(dù)压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周(zhōu)提抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳升较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全(quán)国大(dà)豆压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际变化和需求预期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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